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[1] Short가 공매도 또는 선물매도라는 뜻이며, 이에 따라 Big Short는 결정적인 공매도라는 의미.
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영상속 기사 링크 : https://www.hankyung.com/economy/article/2020071795421
회계사가 알려주는 금융지식 그 여덟번째 시간!!
2007년 세계적인 경제위기를 가져왔던 서브프라임 모기지 사태를 배경으로 하는 영화 ‘빅쇼트’
이 영화를 잘 이해하기 위해서는 기본적인 경제용어에 대해 알아두는 게 좋다는데요!
오늘은 영화 ‘빅쇼트’ 이해를 위한 경제용어 해설 시간을 가져보도록 하겠습니다~!!
#경제용어 #금융지식 #서브프라임 #빅쇼트
빅 쇼트 뜻 주제에 대한 자세한 내용은 여기를 참조하세요.
빅쇼트(The Big Short)-자세히 정리 – 네이버 블로그
매도란 뜻이다. 반대로 “롱(Long)’은 매수를 의미한다. 따라서 빅쇼트(빅숏)이란 큰 매도를 말한다. … 미국의 주택저당채권에 대해 빅숏 포지션을 취한 4 …
Source: m.blog.naver.com
Date Published: 2/5/2021
View: 1386
빅 쇼트(Big Short) 핵심요약 및 시사점 – 미국 주식 인사이트
일단 빅 쇼트(BIG SHORT)란 한글로 번역하면 공매도 라는 뜻이 됩니다. … 이후에 떨어진 가격으로 빌린 증권을 상환함으로써 차익을 얻는 투자 방법인데요 …
Source: rich-class.tistory.com
Date Published: 6/12/2021
View: 3111
빅쇼트 관람 후, 다시 살펴보는 경제용어 – 삼성자산운용 블로그
먼저, 이번 영화의 제목이자 전체적인 주제인 빅쇼트(Big Short)는 가치가 하락하는 쪽에 집중 투자하는 전략을 일컫는 용어예요. 금융시장에서의 숏( …
Source: www.samsungfundblog.com
Date Published: 8/5/2022
View: 4020
‘빅쇼트’ 뜻, 결말 포함 줄거리 (공매도, 국가 부도의 날 관련 원조 …
빠마저씨입니다. 넷플릭스 이번 달 공개 예정에서 못 봤는데, 갑자기 공개된 영화가 있네요. ‘빅쇼트’입니다. 2008년 금융 위기 사태를 다룬 많은 …
Source: uncle-bbama.tistory.com
Date Published: 11/16/2021
View: 6448
‘The Big Short’를 보기 전에 – 브런치
엄청난 물량의 공매도를 했으니 “The Big Short”란 제목은 자연스럽다. 쉽게 말해 현재 가격이 만 원인 투자대상이 폭락할 거라 예상될 때 권한을 가진 …
Source: brunch.co.kr
Date Published: 7/13/2022
View: 2133
영화 ‘빅쇼트 The Big Short’로 알아보는 2007년도 서브프라임 …
Big Short. 공매도라는 뜻으로 경제가 나빠질수록 투자자가 돈을 버는 사회악적인 제도이며, 경제를 아는 자들은 ‘필요악’이라고 일컫는 제도이다. 1.
Source: qkr33939.tistory.com
Date Published: 2/22/2022
View: 1332
[주식공부]빅쇼트에 나오는 경제 용어 정리 – Blog of Greenbi
주식이나 채권을 가지고 있지 않은 상태에서 행사하는 매도주문. 말 그대로 ‘없는 걸 판다’란 뜻으로 주식이나 채권을 가지고 있지 않은 상태에서 매도 …
Source: greenbi-note.tistory.com
Date Published: 3/29/2022
View: 4277
왜 롱(Long)이고 왜 숏(Short)인가 | 빅쇼트 뜻 | 주식 용어
주식 시장에서 롱과 숏을 모르긴 쉽지 않다. 보통 롱은 매수 숏은 매도 이렇게 부른다. 그렇다면 왜 매수를 롱 매도를 숏이라고 부를까?
Source: mildjewel.tistory.com
Date Published: 1/7/2021
View: 3620
[브런치뉴스] 빅쇼트(Big Short), 팔았는데 왜 쇼트(Short)야
공매도는 말 그대로 ‘없는 것을 파는’것으로 자산이 없는 상태에서 매도 주문을 낸 뒤 향후에 되갚는 거래를 말합니다. 그런데 공매도 거래 시 매도 주문 …
Source: www.consumuch.com
Date Published: 2/22/2022
View: 4104
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주제에 대한 기사 평가 빅 쇼트 뜻
- Author: 한국공인회계사회 KICPA
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- Date Published: 2020. 9. 10.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=z51td7DsRgc
빅쇼트(The Big Short)-자세히 정리
먼저 이영화를 제대로 이해하기 위해서는 당시 미국의 상황을 알아야 한다.
2000년 IT버블붕괴, 911태러사태등으로 미국경제가 급속히 악화되자 정
정부는 유동성을 크게 늘린다.
시중에 돈이 풍부해진 상태에서 은행들은 기존의 Prime(신용등급 우량)대출에서 탈피해
Sub Prime(신용불량자)들에게까지도 주택대출을 마구 해준다.
그러자 너, 나 할 것 없이 주택을 사게 되고 미국집값은 천정부지로 오르게 된다.
문제는 주택가격의 5-10%만 현금으로 지불하기 때문에…
5-10%만 빠져도 신용불량자들은 집을 포기하고 도망가게 된다.
무리해서 집을 구입했기 때문에 자기소득으로 도저히 은행 융자금을 갚을 수가 없는 것이다.
걍 5%정도의 자기돈만 포기하면 그만이다.
문제는..은행들은 일반인들에게 빌려준 대출자금을 담보로 유동화증권(주택담보채권)을
만들어 세계 금융기관에 마구 팔았다.
미국의 금융기관들은 S&p 나 무디스같은 신용평가기관들에게 압력을 넣어서
채권등급을 초우량인 AAA로 해놨으니 다른 금융기관은 도저히 알 수 가 없다.
한마디로 주택담보채권의 정체에 대해서 알 수가 없다.
우량 비우량채권으 마구 섞어서 팔았기 때문이다.
빅 쇼트(Big Short) 핵심요약 및 시사점
타이틀
영화 빅숏의 줄거리 및 핵심요약과 시사점
안녕하세요. 오랜만에
아주 의미있는 영화를 보게 되었습니다.
빅 쇼트(Big Short) 라는 영화인데요,
처음에는 집중하여 보지 못하고,
두번째 볼 때야 비로소
CDO, 합성 CDO, MBS 등과 같은 어려운 용어들을 찾아가며 공부하듯이
영화를 보았더니, 흐름은 이해가 되었습니다.
오늘은 빅 쇼트의 핵심 줄거리와 시사점을 정리하면 좋겠다는 생각이 들어
이렇게 글을 쓰게되었습니다. 혹시 이와 관련하여 생각 공유를 하실 분이 계시면
언제든지 아래의 댓글에 남겨 주시길 기대하면서, 시작하겠습니다. 🧒
(많은 의견 남겨 주실 거죠??👩🦰👩🦰)
먼저, 빅쇼트를 이해하기 위해 필요한 배경지식을 적어 보았습니다.
제 블로그는 좀 더 투자에 가까운 글을 많이 쓰고 있으니, 투자 관련
에시를 사용하였음을 양해 부탁드립니다.
배경지식에 관한 이야기
1) 빅 쇼트
일단 빅 쇼트(BIG SHORT)란 한글로 번역하면 공매도 라는 뜻이 됩니다.
“공매도”란 가격 하락이 예상되는 경우 증권을 빌려서 매도를 하고
이후에 떨어진 가격으로 빌린 증권을 상환함으로써 차익을 얻는 투자 방법인데요,
아쉽지만 개인에게는 공매도가 허용되지 않는걸로 알고 있습니다.
저도 처음에 “공매도”라는 이야기를 들었을 때 한번에 이해가 되지 않는 개념이었죠~
아래그림을 보면 조금더 이해가 쉬울텐데요,
공매도 관련 그림 (출처: https://www.sisajournal.com/news/articleView.html?idxno=201218)
먼저 공매도를 위해서는 주가가 떨어질것이라는 예측을 하는것이죠
3일후에는 A주가 현재 1만원에서 1000원으로 떨어질거야 라는 가정을 하고 공매도를 하게됩니다.
그래서, 실제로 A주를 100주 빌려서 매도를 하게 되면, 한주에 1만원 X 100주 = 100만원을
매도 하게됩니다.
그리고 나서, 실제로 3일 후에 예상대로(예상만큼 떨어지지 않아도 상관없습니다만, 쉬운예시로)
1000원이 되었다고 하면, 1000원의 주식을 100주 매수하여 1000원 X 100주 = 10만원으로 해당 주식을
매수한다음, 빌린곳에 상환을 하는 것이죠
그렇게 되면 90만원의 차익을 가지게 되는 것입니다.
뭐 물론 주식을 공짜로 빌려주는 곳은 아무데도 없을 테니깐 주식을 빌리는데, 일정의 수수료 OR 이자를 지불하고
빌리게 되는 것이고, 이 수수료 OR 이자보다 수익률이 높다고 판단하면 공매도를 하게 되는 것이죠~👨🦰👨🦰
2) 빅 쇼트의 발단
일단 빅 쇼트의 발단은 2000년 초반부터 조금씩 누적되어 온 결과라고 보면됩니다.
2000년 초반에 닷컴 버블, 911테러, 아프가니스탄 및 이라크 전쟁 등으로 인해 미국의 경기가 악화되자
미국은 정부는 경기부양을 위해 초 저금리 정책을 펼치게 되었습니다.
현재 2020년 코로나로 인해 경기
불황을 우려하여 미국은 초저금리 정책을 펼치고 있는것과 흡사한 부분이 있지요~
미국의 금리 변화 그래프
지금과 같이 주택대출 금리가 인하 되었고, 부동산 가격이 빠르게 상승하기 시작하였습니다.
또한 주택담보 대출금리보다 더 높은 상승률을 보이는 주택가격 때문에 파산을 하더라도 주택가격
상승으로 보전이 되어 금융회사가 손해를 보지 않는 구조여서 주택거래량이 대폭 증가하게됩니다.
2007년 빅쇼트 전까지 계속 상승한 집값 지표
이에 따라 증권화된 서브프라임 모기지의 높은 수익률이 보장되면서, 신용등급이 높은 상품(AA/AAA 등)
으로 알려져 거래량이 폭증하게 된것입니다.
※서브프라임: 주택 담보 대출에서 시사를 통과하지 못한 신용등급이 낮은 사람들을 위한 대출인데, 아무래도 저소득층이나 신용등급이 낮은 사람들에게 은행에서 빌려주는 돈이기 때문에, 대출 상환을 못할 리스크가 클 수 있습니다.
영화 주인공 소개
주인공은 다음과 같습니다.
마이클버리(크리스찬 베일) : 사이언 케피탈의 헤지펀드 매니저 및 띄어난 박사
마크바움(스비트 카렐) : 모건스탠리 자회사의 프론트 포인트를 운용하는 헤지펀드 메니저
제레드 베넷(라이언 고슬): 도이치 방크(독일 은행) 트레이딩 담당 직원
벤리커트(브래드 피트): 퇴직한 은행원으로, 브라운필드 펀드의 멘토 역할을 하는 투자자
위에서 보는 바와 같이, 2004년 이후 미국은 저금리 정책을 종료하면서 미국 부동산 버블이 꺼지기 시작하였으며,
모기지론 금리가 가파르게 올라갔습니다.
특히나 변동금리로 주택 모기지를 이용한 시민들은 금리가 오르면서 변동 금리에 의한 담보대출 이자율이
가파르게 상승하면서, 소득이 적은 저소득층 대출자들은 원리금을 제대로 갚지 못하는 상황에 처하게되어, 결국
원금회수를 하지 못하게 된 금융기관(베어스턴스, 리만브라더스 등)이 파산을 하게되면서 경제 파국을 맞게됩니다.
줄거리
2005년 마이클버리(크리스찬 베일)은 MBS 목록을 살펴보다가 모기지 채권의 대부분이 좋지 못한
채권들로 구성되어 있다는 것을 알게됩니다.
그래서, 미국 주택시장의 붕괴가 나타날것이라 예측하고, 여러 은행을 찾아 다니면서 공매도 할 수 있게
은행에 제안을 합니다. 여러 은행을 찾아 다니면서 주택가격이 폭락하면 돈을 벌 수 있는 상품을 만들어서
여러 주요은행들과 계약을 하게 되는데, 총 13억달러를 투자하게됩니다.
마이클버리의 스와프가 소문이 나기 시작했고,
도이치뱅크에 일하는 제레드 베넷이 이 신용스와프의 수수료를 챙기기 위해 여러곳에 연락을 하였고,
여기에 반응을 한 곳이 바로
FrontPoint 에서 일하고 있는 마크바움에게 제안이 들어오게 됩니다.
제레드 베넷은 마크바움회사에 찾아가서 모기지와 관련된 부실에 대해 이야기를 하게 됩니다.
뭘래는 AAA/AA/A 등급을 받는 채권은 리스크가 낮고, 그에 따라 기대 수익률이 낮아야 하는데,
현재 높은 등급의 채권은 실제로는 리스크가 엄청 높은 상품들로 구성이 되어 있기 때문에,
AAA등급을 받치고 있는 정크본드(B/C/D)와 같은 것들이 무너지게 되면,
좋은 등급의 채권도 우르르 무너지게 된다는 이야기를 하게 되죠
이러한 이야기를 듣고 마크바움은 실제로
AAA/AA/A 와 같은 채권에 거품이 끼어 있는지 현지 조사를 하게 되는데,
개이름으로 대출을 받거나, 매춘부와 같이 직업적으로 불분명한 사람들에게
대출이 엄청나게 뿌려지고 있다는 것을 실감하고, 이 투자를 하게 됩니다.
2007년 실제로 주택모기지에 대한 채무불이행율은 높아가고 있지만, 오히려 채권가격이 더 상승하는
이상한 징조를 보여주게됩니다. 이렇게 되면 무디스, 스위스크레딧, S&P 와 같은 신용평가사들은
상품의 리스크가 커지고 있고 채무 불이행이 될 수 있는 채권에 대해서는 평가 절하를 시키고, 위험성을
알려야하지만 이를 방관하게 됩니다.
(영화에서는 S&P 를 찾아가서, 이러한 내용을 마크 바움이 설명을 하였으나, 신용평가사 담당자는
보인이 높은 신용등급을 주지 않으면, 경쟁사로 가기 때문에 어쩔수 없이 신용평가사의 이익을 위해 등급을
좋게 줄 수밖에 없는 구조라며 이야기를 하는 장면이 나옵니다.)
결국 , 2007년 업계 서브프라임 모기지 업체인 뉴 센트리 파이낸셜이라는 금융기업이 파산을 신청하게되고,
수 천명의 직원들이 해고를 당하는 모습이 나옵니다.
이렇게 결국 투자 업계 4위였던 리먼브라더스라의 부도 사태로 인해 전세게 금융위기가 오게되고,
결국 위기를 예측한 4팀은 떼돈을 벌면서 영화는 종료가 됩니다.
무디스나 S&P 에서 제공하는 채권 등급에 대한 등급과 리스크 입니다.
빅 쇼트 총평
오랜만에 좀 어려운 영화를 보았습니다.
하지만 예전의 저라면 아마 이해를 못하고 재미가 없는 영화이구나 하면서
지나갔을 테지만,
지금에 와서야 이 영화를 볼 기회를 가져서 다행이다 싶었습니다.
요즘 비트코인, 주택시장, 주식시장 어느 시장하나 버블이 아닌게 없다는 생각을 하다가도,
버블 장세의 수익이 치명적이기 때문에 쉽게 떠나지 못하는 사람의 심리로 인해
열심히 버블을 만들고 있다는 생각을 합니다
언제 버블이 끝날지 안다면 너무 좋겠지만,
그래도 지금은 버블장세이니, 항상 마음의 준비는 하고 있어야한다라는 생각은 항상 가지고 있습니다.
빅쇼트 영화와 비슷한 영화를 알고 계시거나, 또는 다른 좋은 의견이 있으신 분들은 댓글 남겨주시면
열심히 답변을 달도록 하겠습니다
지금까지 Rich-Class 였습니다.
무도회장의 분위기가 최고조로 이르고 있기 때문에 지금이 가장 달콤하다,
하지만 언제 무도회가 끝날지는 아무도 모른다.
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▽▼▽▼▽
2020/11/15 – [투자 마인드] – 돈의 속성 핵심요약 김승호 회장
‘빅쇼트’ 뜻, 결말 포함 줄거리 (공매도, 국가 부도의 날 관련 원조 맛집)
빠마저씨입니다. 넷플릭스 이번 달 공개 예정에서 못 봤는데, 갑자기 공개된 영화가 있네요. ‘빅쇼트’입니다. 2008년 금융 위기 사태를 다룬 많은 영화 중에 꼭 거론되는 영화입니다. ‘빅쇼트’는 우리에겐 ‘공매도’라는 용어로 친숙하지요. 떨어질 가치에 베팅을 하는 것을 얘기합니다. 굉장히 잔인해 보이지요. 공매도 아웃!!!
영화는 당연히 실화이고, 우리나라에서는 1997년 IMF 사태 다음으로 끔찍했던 2008 금융위기 사태의 중심지인 미국의 금융권을 내용으로 담고 있습니다. 수백만명의 실직으로 생계를 위협했던 사태이지요. 결말은 역사가 말해주고 있으니 숨길 필요도 없고요. 그냥 공개하고 갑니다. ‘빅쇼트’ 출발합니다.
포스터
-‘빅쇼트’ 줄거리 포함 결말
미국의 금융위기를 미리 예견하고 먼저 움직였던 4명의 이야기입니다.
마이클 버리(크리스찬 베일)은 주택시장 서브프라임 모기지가 엄청난 허점과 위험과 사기적인 요소를 가지고 있다는 것을 깨닫게 됩니다. 그래서 투자자들의 돈을 빅쇼트에 투자하게 됩니다. 즉 주택시장이 완전 붕괴되면 본인과 투자자는 완전 떼 돈을 버는 구조입니다. 그래서 수백억의 떼 돈을 법니다.
마크 바움(스티브 카렐)은 ‘이제 곧 이런 돈잔치는 끝이 나고 모두 망할 것’이라고 주장하는 자레드(라이언 고슬링)의 말을 듣고 조사에 나섭니다. 그리고 모든 것이 엉망이라서 망할 수밖에 없다는 것을 깨닫습니다. 그래서 거액의 투자금을 역시 베팅합니다. 그래서 또 떼 돈을 법니다.
벤(브레드 피트)은 젊은 투자 설계자의 말을 듣고, 여러 가지로 알아본 결과 현 금융대출의 문제를 여실히 느낍니다. 그래서 또 반대에 투자를 합니다. 그리고 떼 돈을 법니다.
결국 네 명의 사람들은 국가적 부도 위기 사태에 베팅을 하고 천문학적인 수익금을 얻는다는 이야기입니다.
마이클 버리
약간의 왕따와 은둔형 같은 느낌의, 하지만 수학적인 계산과 예측능력은 천재인 사람입니다. 그 당시로는 말도 안 되는 공매에 모든 금액을 걸어서, 투자자들에게 소송까지 걸리지만 결국엔 해 냅니다. 하지만, 즐거워 하진 않습니다. 자신이 돈을 벌 수록 국가는 망하고 있다는 이야기니까요.
마크 바움 과 자레드
투자를 권하는 자레드와 그 권유를 받아들이는 마크 바움입니다. 그들도 엄청난 돈을 벌었지만, 미국의 금융시장의 한심하고 사기적인 행태에 화가 나서 복수하는 마음으로 투자를 한 것입니다. 그래서, 그들도 돈을 벌었지만 기쁘지는 않습니다.
벤
워낙 미국의 금융시장에 잔뼈가 굵어 그 속의 썩어버린 행태를 잘 알고 있는 벤입니다. 그는 금융업을 떠나 있었으나, 새로운 금융업자들의 제안을 듣고 투자합니다. 그의 생각처럼 진짜로 미국의 금융기관들이 엉망이었기 때문입니다.
매력적인 카메오
도대체가 알 수 없는 어려운 금융에 관한 이야기를 재밌게 풀어내기 위해 많은 카메오가 등장합니다. 그중에 ‘마고 로비’도 등장하지요. 알고 봐도 깜짝 놀랍니다. 쉽게 풀어주긴 하는데… 그래도 어렵습니다. 영화를 두 번째 봐도 잘 모르겠어요. 하지만, 마고 로비를 또 볼 수 있어서 좋았습니다.
-‘빅쇼트’ 별점 및 한줄평
* 별 점 : 5점 만점에 4.5점
* 한줄평 : 정확하게는 잘 모르겠지만 그래도 재밌다.
예전 포스팅 중에 ‘인사이드 잡’이 있습니다. 그 당시의(2008) 금융시장의 민낯을 보여주는 다큐멘터리였습니다. 그러면서 두 편의 영화를 추천드렸었는데, ‘마진콜’과 바로 ‘빅쇼트’입니다. 둘 다 뭔지는 모르겠지만 그냥 재밌습니다. 살짝은 알 것도 같은데 설명은 못하는 그런 느낌이지요. ^^
4명의 주인공들이 각자 자신의 처지에서 사태를 분석하고 상황이 이미 돌이킬 수없을 정도로 썩어버렸다는 것을 깨닫고는 경제가 망하는 것에 투자를 합니다. 다들 돈 욕심에 눈이 뒤집혀 보이지도 않았어요. 그저 자신의 판단이 옳다는 것을 보여주기 위한 행동인 것처럼 보였습니다.
그래서 수백억을 벌고도 그들은 기뻐하지 않더라고요. 실제 인물들이 어떠했는지는 알 수 없지만, 국가가 망할 위기가 심해질수록 자신들이 돈을 더 많이 버는 이런 현실을 괴로워하는 연기가, 연기의 장인들이라서 그런지 긴장감이 상당했습니다.
특히 이 영화는 블랙 코미디의 요소가 많이 있어요. 그래서 부담 없이 즐길 수 있습니다. 사회고발성도 강하고 유명한 배우들의 멋진 연기도 볼 수 있고요. 경제적인 용어는 물론 어렵고, 정확하게 이해도 잘 안 됩니다. 그래도 재밌습니다. 그리고 보고 나면 남는 것도 있지요. 그래도 추천드립니다. 읽어주셔서 감사합니다. 빠마저씨였습니다. ^^
‘인사이드 잡’ 다큐멘터리도 상당히 재밌습니다. 그 당시의 황당하리만큼 허술하고 뻔뻔하고 사악한 금융업자들이 많이 나옵니다. (다큐멘터리니까 당연 실명으로요) 동네 은행 직원이 아니고, 국가의 예산과 통화를 담당하는 사람들이었어요. 꼭 보세요.
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‘The Big Short’를 보기 전에
먼저 ‘서브 프라임 모기지 사태’에 대한 영화들을 기억해보자.
‘빅 쇼트’라는 제목의 영화가 나왔다. 역대급 캐스팅이다. 덕분에 보다 많은 사람들이 이 영화를 볼 수 있다면 좋겠다. 새로운 시각의 줄거리, 독특한 편집, 명배우들의 연기 등을 언급하고 후기를 남기려다 좀 더 어려운 길을 택했다. 이번 기회에 미뤄왔던 ‘서브 프라임 모기지 사태’에 대해 설명해보려 한다. 영화에선 사이사이에 유명인들이 끼어들어 어려운 금융상품을 나름 쉽게 설명한다. 재미있고 개념을 잡기에 좋은 은유다. 아쉽게도 여전히 어려워 보인다. 어느 정도 공부를 한 관객이 아니라면 짜증 날 수도 있다. 부디 영화를 보기 전에 이 글을 읽기 바란다.
서브 프라임 사태를 이해하기 위해서는 1995년부터 2000년까지 이어진 ‘IT 버블’부터 살펴야 한다. 이 기간 인터넷 기업들에 대한 과잉투자가 실적으로 이어지지 않아 수많은 벤처기업들이 줄 도산했다. 설상가상으로 911테러, 아프간 전쟁이 발발하자 미국의 경기는 더 심각하게 악화된다. 경기가 악화되면 정부는 두 가지 방법을 고민하게 된다.
첫째, 금리를 올린다. 금리를 올리면, 부실은행들이 부실기업뿐 아니라 건실기업의 목을 조르는 사태가 발생하기 전에, 파산하게 된다-“정부가 돈을 풀었다?”시리즈 일독을 권함. 이로 인해 부실은행 및 기업들이 정리되고 가계, 기업, 정부할 것 없이 허리띠를 졸라매는 ‘고통분담’이 시작된다. IMF 구제금융이 주로 권하는 방법이다. 우리는 이 고통의 크기를 잘 알고 있다. 만약 미국이 이 방법을 택했다면 ‘1929년 대공황’이 재현될 수도 있었다. 때문에 미국 정부는 다른 방법을 택한다. 반대로 금리를 내렸다. ‘돈을 푼다’는 것이다. 그럼에도 불구하고 해결되지 않으면 공적자금을 직접 금융기관에 투입하는 등 ‘양적완화’를 실행한다. 클린턴 정부는 후자를 택했고 미국의 ‘저금리 시대’가 시작됐다.
금리가 낮으면 사람들은 저축을 꺼릴 수밖에. 2004년 저금리 정책을 종료하기 전까지 미국 국민들은 낮은 금리의 저축(예금)보다는 주식, 부동산 투자 쪽으로 치우칠 수밖에 없었다. 특히 담보대출의 레버리지를 활용하는 부동산 시장은 투자가 아닌 거주의 목적도 있으므로 서민들까지 합세하게 된다. 저금리의 대출을 받아 집을 사는 것이다. 심지어 미국의 LTV(Loan to value)-담보 대비 대출한도액. 예를 들어 ‘LTV가 90’이면 10억짜리 맨션을 1억으로 살 수 있다.-는 90 이상이었다. 너도 나도 쉽게 집을 사다 보니 집값은 천정부지로 솟았다.
2000-2006년의 상승률을 보라.
어디 집값뿐이랴. 주식시장도 세계적 호황을 맞이한다. 한국의 주가 역시 2000년부터 지속적으로 상승하여 2007년 2000포인트를 넘긴다. ‘미래에셋’이 ‘펀드 열풍’을 몰고 온 시기가 바로 이 때다. 이웃나라 중국도 6000포인트를 넘기는 등 세계적인 활황이었다.
2007년 이전의 가파른 상승세를 보라.
위에서 밝힌 바와 같이 주식 투자보다 부동산 구입이 일반인들에게 익숙했을 것이다. 이미 미국은 오래전부터 신용사회였다. 저축보다는 투자를 했고, 필요한 재화는 대출을 적극 활용해 구입했다. 집은 30-40년 이상 장기 대출이 일반적이었다. 초저금리 시대가 열렸으니 너나 할 것 없이 레버리지(대출)를 활용해 부동산을 구입했다. 이때 활용하는 부동산 대출이 ‘모기지 Mortgage’다. 이는 신용등급에 따라 세 가지 형태로 나뉜다. 가장 우량등급이 프라임 Prime, 비우량 등급은 서브 프라임 Sub-Prime, 그리고 그 사이에 알트 에이 Alt-A등급이 있다. 당연히 프라임 등급은 초저금리의 혜택을 누리며 주택을 여러 채 구입했다. 그로 인해 ‘부익부’가 심화됐고 집값은 더 상승했다. 알트 에이도 그에 못지않았다. 허나 초기의 서브 프라임은 신용등급이 낮아 대출이 쉽지 않았고 금리도 높았다. “정부가 돈을 풀었다?”시리즈에서 배웠듯 저금리가 지속되면 하이퍼인플레이션 Hyper-Inflation을 걱정하게 된다. 화폐가치가 떨어지니 재화의 가격(물건값)이 오를 수밖에 없다. 허나 이미 ‘Made in China’가 미국, 유럽 등 선진 소비 시장뿐 아니라 전 세계에 말도 안 되는 싼값으로 물건을 공급하고 있었다. 실제 물가 상승은 크지 않았다. 저금리 시대는 길어졌고 집값은 끝없이 오를 것만 같았다. 아니 모두가 그렇게 믿게 되었다.
앞서 밝힌 대로 서브 프라임 모기지는 신용도가 낮은 비우량채권이기 때문에 전문 모기지 업체에서 따로 거래했다. ‘페니메이’, ‘프레디맥’, ‘뉴센추리 파이낸셜’ 등이다. 저금리 시대가 지속되자 집값은 계속 상승했고 ‘서브 프라임 모기지 회사’는 어마어마한 수익을 내기 시작한다. 신용도가 낮으니 프라임 등급보다 금리가 훨씬 높았기 때문이다. 집값은 오르는데 ‘LTV는 90’이상이니 적은 돈을 투자해서 이자를 내고 버티다 집값이 오르면 수익을 내고 팔면 됐다. 영화에서 ‘마크 바움(스티브 카렐)’과 동료들이 실태를 파악하고자 방문했던 도시에서, 소개받은 모기지 업체의 직원들과 대화를 하는 장면을 보면 실상을 알 수 있다. 고정금리 대출 상품보다 변동금리 상품이 훨씬 높은 커미션을 주기 때문에 거의 모든 상품을 변동금리로 권했다는 것. 투자자의 신용도는 전혀 고려하지 않았다. 집값은 계속 오를 테니까.
그들에게 대출을 받아 투자한 ‘스트리퍼’에게 마크가 설명하는 장면을 보면 알 수 있다. 신용이 나쁜 이들은 서브 프라임 대출의 높은 이자를 부담하기 힘들다. 때문에 초기 1-2년 초저금리의 혜택으로 미끼를 던진다. 혜택이 끝나면 원리금을 함께 갚아야 한다. 몇 배로 큰 금액을 매월 납입해야 할 때는 오른 집을 팔아버리면 된다고 설명해온 것이다. 스트리퍼가 그렇게 사들인 집이 몇 채였는지 주의 깊게 확인해보라. 그런 집에 실제로 거주하는 사람들은 투자자만이 아니었다. 그 투자자에게 월세를 내며 실제 거주하는, 서브 프라임 대출조차 받을 수 없는 극빈층도 상당수였다.
딱 봐도 사기꾼 같지 않나?
그렇게 말도 안 되는 일이 폭발적으로 늘어나는 계기는 ‘파생상품’ 덕분이었다. 대표적인 상품이 ‘자산유동화 증권 ABS:Asset-Backed Securities’이고, 그중 부동산 자산을 담보로 발행하는 것이 ‘주택저당증권MBS:Mortgage Backed Securities’이었다.
실제로 신용등급이 올라가는 현상이 발생하나 쓰레기를 묶으면 더 큰 쓰레기가 될 뿐이다.
여기서부터가 만악의 근원이다. 아래의 그림을 보라.
‘MBS’는 브레이크가 고장 난 ‘람보르기니’였다. 관리가 전혀 안되고 있었다.
쉽게 설명하려 했는데 불가능해졌다. 영화의 주인공들이 모두 투자의 귀재들인데도 대부분 이런 파생상품들에 대해 정확히 이해하지 못해 누군가의 설명으로 실체를 깨닫고는 소스라치게 놀라는 장면들이 반복된다. 일반인인 여러분이 이 글을 통해 내용을 이해하지 못하는 것은 당연한 일이니 부디 자괴감에 빠지지 않기 바란다.
우연한 기회에 금융시장붕괴를 알게 된 자레드 베넷. 본격적으로 투자설명을 시작한다.
이때 ‘MBS’를 동원하여 더 큰 수익을 낸 서브 프라임 모기지 업체들에게 돈 냄새를 맡은 이들이 있었으니 소위 ‘월가의 전문가’들 되시겠다. 이분들 배운 만큼 배운 분들이다. 아니 지나치게 배운 분들이라 ‘금융공학’을 동원하여 만들어낸’CDO-Collateralized Debt Obligation’를 활용한다. 원리는 간단하다. 제 강의를 들었던 분들은 알겠지만 분산투자를 하게 되면 각 투자자산의 변동성(위험)이 작아진다-“뭉치면 죽고, 흩어지면 산다?”시리즈의 일독을 권함. 이론적으로 그렇다. ‘MBS’ 각각의 위험은 크다. 그러나 이들을 분산투자로 묶었더니 변동성이 낮아지고 수익률은 여전히 높은 상품이 탄생했다. 이것이 바로 ‘CDO’다. 상상해보라. 연 10% 이상의 수익을 내는 금융상품이 있다. 분산해서 변동성을 줄였더니 신용등급이 ‘A’라 한다. 상품을 만든 곳은 그 유명한 ‘골드만 삭스’다. 상품설명서의 아주 작은 글씨 중에 이런 문구가 적혀 있다. ” 본 금융상품의 기초자산은 서브 프라임 모기지입니다.” 아무도 읽지 않는다. 아무도 관심이 없다.
영화의 표현을 빌자면 쓰레기를 담보로 쓰레기를 만들고, 쓰레기를 합쳐서 더 큰 쓰레기를 만들어냈다.
건전성 제고에 도움이 된다는 말이 이해가 되는가? 등골이 오싹해진다.
‘합성CDO’를 만든 담당자에게 비난을 퍼붓는 마크 바움
쓰레기 더미 위에 쓰레기를 쌓고 거품처럼 부풀려, 다시 거품을 기반으로 더 많은 거품을 만들어내는 과정으로 확대됐다. 이 모든 과정에 정부, 감시기관, 신용평가 회사, 대형 은행들이 함께 했다.
이 거품을 분석하고 정확히 반대로 투자해 역사적인 수익률을 기록한 ‘마이클 버리(크리스천 베일)’가 바로 영화의 주인공이다.
크리스찬 베일이 마이클 버리의 눈을 연기하는 부분을 놓치지 말기를…
그가 투자한 방법을 ‘공매도’라 하고 금융관습 용어로 ‘Short’라 한다. 엄청난 물량의 공매도를 했으니 “The Big Short”란 제목은 자연스럽다. 쉽게 말해 현재 가격이 만 원인 투자대상이 폭락할 거라 예상될 때 권한을 가진 전문 투자가가 소유하지도 않은 투자대상을 파는 주문을 하는 것이다. 빌린다고 이해하면 쉽다. 이때 일정 프리미엄을 이자처럼 지급하게 된다. 예상대로 가격이 폭락하여 5천 원이 됐다면 싸진 가격으로 투자대상을 매입해 갚는 것이다. 지급한 프리미엄을 제외한 나머지는 전부 수익이다. 예상했겠지만 일반인은 투자할 수 없다. 국내에서는 특별한 경우가 아니면 개인이든 기관이든 허용하지 않는다. 원칙적으로는.
‘공매도'(空賣渡, {short selling, shorting})는 글자 뜻 그대로 ‘없는 것을 판다’는 의미이다. 개인 혹은 단체가 주식, 채권 등을 보유하지 않은 상태에서 매도하는 행위를 말한다. 매도한 주식·채권은 결제일 이전에 구해 매입자에게 갚아야 한다. 주가 하락이 예상되는 시점에 시세차익을 내기 위한 한 방법이다
마이클 버리는 ‘신용부도스와프 CDS:credit Default Swap’을 활용해 공매도를 쳤다.
그의 예측은 정확했으나 실제 거품이 터지는 초기에는 더 이해하지 못할 일들이 일어난다. 라이언 고슬링이 ‘젠가’를 세워놓고 멋들어지게 설명하는 아래의 사진을 보라. 아래의 스틱을 몇 개 뺐음에도 흔들흔들거리며 넘어지지 않는다. 더 어이없는 것은 누군가가 흔들거리는 기둥이 넘어지지 않도록 잡고 있는 것이다. 그런 반칙을 지속한 것이 대형은행, 신용평가 회사, 미국 정부였다. 그들은 그 순간에도 더 많은 쓰레기를 팔아치우고 있었다.
때문에 마이클 버리는 어마어마한 프리미엄을 계속 지불하며 악전고투하게 된다.
이 영화의 가장 큰 의미는 지금까지와는 다른 ‘시각(관점)’에 있다. 글 도입부에 제시했던 이전의 영화들은 다큐멘터리인 ‘Inside Job-꼭 찾아보길 권함’을 포함, 모두 사고를 친 이들이 왜 그런 행동을 했는지를 보여주는 입장이었다. 그들이 몰랐다고 주장하나 정말 그랬을까 하는 의문이 남았다. ‘설마’하는 생각이 든다는 얘기다. 이 영화의 주인공들은 이를 통해 수익을 내는 반대의 입장이다. 모두가 행하는 방향의 역으로 투자하려다 보니 그 타당성이 얼마나 되는지를 따져보게 되고 대다수가 놓치고 있는 진실을 대면하게 된다. 금융 시스템이 극도로 허술하다는 것을 먼저 깨달은 이들의 시선을 통해 설마가 아니라 진짜 몰랐었다는 사실을 공감하게 된다. 그로 인해 피해를 보는 수많은 비전문가들, 일반인들을 바라보는 그들의 눈은 훨씬 현실적 이어서 고통이 실감 나게 느껴진다.
영화에 나오는 대부분의 전문용어를 설명했지만 그다지 쉽지 않은 것 같아 아쉽다. 그래도 영화를 보기 전에 읽고, 관람 후에 한번 더 읽는 노력을 한다면 조금은 더 깊이 알 수 있을 것이다. 그러길 바란다.
중요한 것은 알파벳 약자로 표현된 얼어 죽을 금융상품들이 아니다. 본인이 정확히 이해하지 못하는 금융상품은 절대로 투자해서는 안된다는 것이다. 어떤 이유로든 소위 전문가라 불리는 이들의 말을 맹목적으로 신뢰하지 말라는 것이다. 이 글도 그저 ‘하나의 의견’일 뿐이다. 뿌리 깊이 자세하게 이해해야 한다.
참조는 하되, 본인의 의지대로 투자하라는 것이다.
결국 모든 선택은 바로 당신의 책임이다!
영화 ‘빅쇼트 The Big Short’로 알아보는 2007년도 서브프라임 모기지 사태.
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2007년에 전 세계적인 경제적 위기였던 서브프라임 모기지 사태.
이름과 그 파급력, 그리고 그로 인해 피해를 받은 무수히 많은 사람들이 발생했다는 것만 알고 있을 뿐 구체적으로 어떤 일이 있었는지 과정에 대해서는 알지 못했다.
게다가 경제용어의 난해함이나 과정에 대해 이해하기가 어렵고, 딱히 모른다고 해도 상관없을 외국의 사태이기에 그러려니하고 넘어갔었다.
그리고 ‘빅쇼트’라는 영화를 보았다.
영화 빅쇼트에서는 서브프라임 모기지사태에 있었던 은행과 정부의 무책임함과 방관, 부도덕함 등을 비판하며 어떤 과정으로 거품이 생성되었는지, 또한 어떻게 파국으로 치달았는지에 대해 4개의 주인공 그룹을 통해 재미있게 보여주고 있다.
본 글에서는 내가 내 방식대로 이해한 빅쇼트의 내용 및 서브프라임 사태에 대한 요약을 하려고 한다.
물론, 나 역시 경제에는 문외한이라 정확히 이해한건지는 스스로도 알 수 없으나, 최대한 이해한대로 쉽게 풀어쓰려고 한다.
Big Short. 공매도라는 뜻으로 경제가 나빠질수록 투자자가 돈을 버는 사회악적인 제도이며, 경제를 아는 자들은 ‘필요악’이라고 일컫는 제도이다.
1. 거품의 생성.
2000년 초부터 미국의 부동산 시장은 활발하게 성장했다.
그 기반에는 주택을 담보로 한 무분별한 대출상품인 모기지Mortgage 가 있었다.
모기지는 주택담보 융자로 엄격히 말하면 사회에 해악이 되는 제도가 아니다.
다만, 은행에서는 대출금 상환을 하지 못할 신용미달자에게도 무분별하게 대출을 하며 부동산 시장의 거품을 생성하기 시작했다.
모기지를 통해 주택대출자금을 갚을 수 있는 신용자들을 ‘프라임’.
그리고 융자를 갚을 능력이 안되는 사람들을 ‘서브프라임’이라고 칭하며, 바로 이 서브프라임들이 모기지사태의 근간을 이루게 된다.
빅쇼트 영화에서는 사람들이 기르는 개의 이름을 가지고도 주택담보대출을 받았으며, 스트리퍼는 5개의 집과 콘도를 모기지를 통해 가지고 있었다.
2. CDO. 거품의 20배 증가.
영화에 계속 등장하는 CDO라는 용어는 처음에는 꽤 받아들이기 힘들다. 생소한 단어이기도 하고, 아무래도 경제관련용어라 그런지 다가가기 어렵기 때문이다. CDO는 Collateralized Debt Obligation의 약자이고 우리 말로 하면 ‘부채담보부증권’이라는 뜻이 된다.
쉽게 풀어말하면 은행에서 모기지로 만들어진 계약서를 한데 모아 상품으로 만들어서 B to B로 다른 은행이나 기업에 팔아넘기는 시스템이다.
CDO를 판매하는 은행에서는 2%정도의 이득을 취하고, CDO를 구매한 기업이나 은행에서는 채권을 구매하는 것만으로도 지속적인 현금이 들어온다. CDO를 판매하며 발생한 수익. 이것이 바로 거품이다.
은행들은 좋다고 계속 대출을 해주고 CDO를 만들어 판매하여 거품을 발생시킨다.
게다가 CDO가 모여 파생상품으로서 다시 CDO가 만들어진다. 이른바 ‘합성 CDO’이다.
영화 빅쇼트에 따르면, 이로 인해 발생한 부동산거품이 20배. 무려 20배에 이른다고 한다.
합성CDO까지 말을 듣던 주인공 중 한명인 ‘마크’는 머리를 감싸며 세계 경제가 무너질 수도 있겠구나 하며 탄식한다.
3. 마지막까지 발악하던 은행들.
꽤 인상적이었던 장면은 영화 중반부터 시작된다.
어짜피 역사가 스포인지라 결과가 어떻게 되는지는 알았다.
근데… 모기지 상환율이 떨어지면서 비로소 부동산 거품이 터졌는데 채권은 가치는 계속 올라갔다.
공매도에 돈을 걸었던, 비웃음을 사며 공매도 채권을 사들인 주인공 4인방은 똥줄이 타들어갈 수 밖에 없었다.
상황이 예상대로 흘러는 가는데, 은행 및 정부와 같은 거대 세력들이 그 결과. 채권 및 주식폭락을 계속 유예시키니까.
게다가 주인공들이 사들인 채권은 프리미엄이 붙어 막대한 수수료를 지속적으로 내야 하는 상품들이었다.
결국은 주인공들 예상대로 주가는 폭락하고 주인공들은 막대한 이익을 챙긴다.
그리고 당시 유명한 짤이었던,
리먼 브라더스가 도산한다.
4. 결과는 어떻게 되었는가?
결과는 현실을 모티브로 한 영화답게 현실성있게 마무리된다.
모기지 사태로 인해 다수의 홈리스가 발생하고 무고한 시민들이 피해를 보았지만, 책임을 지고 감옥에 간 사람은 단지 한사람. ‘크레딧 스위스’의 ‘카림 세라겔딘’이라는 사람이다.
모기지 채권 손실 수십억을 숨긴 죄로 빵에 들어갔지만, 영화에도 나오듯 그 당시에는 대다수의 은행들이 하던 짓이었다.
정부와 은행은 이번 사태를 통한 대비법을 만들어낸다던가 하는 액션도 없었다는 이야기도 나온다.
주인공 중 한사람인 마이클버리는 제도의 붕괴를 예측하는 방법을 정부에 알려주기 위해 시도했지만, 4차례의 회계감사와 FBI의 수사까지 받았다.
뭐… 씁쓸한 결론이었다.
영화 쇼커트의 가장 큰 장점은 받아들이기 힘든 주제를 받아들이기 쉽게 풀어서 만들었다는 점인 것 같다.
나같은 경제 문외한도 서브프라임 모기지사태가 어떻게 발생하여 어떤식으로 진행되었고, 마지막이 어떻게 되었는지 쉽게 알 수 있도록 해주었다.
물론 구체적으로 파헤치자면 이해하지 못한 부분도 많겠지만.
넷플릭스에서도 찾아볼 수 있는 수작이니, 한번 쯤 감상하기를 추천한다.
출처 : https://www.thestreet.com/personal-finance/mortgages/subprime-mortgage-crisis-14704400
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[주식공부]빅쇼트에 나오는 경제 용어 정리
빅쇼트(The Big Short, 2015)에 나오는 경제 용어 정리
빅쇼트(Big Short)
가치가 하락하는 쪽에 투자하는 전략을 일컫는 주식 용어. 공매도.
공매도(Short Stock Selling)
주식이나 채권을 가지고 있지 않은 상태에서 행사하는 매도주문. 말 그대로 ‘없는 걸 판다’란 뜻으로 주식이나 채권을 가지고 있지 않은 상태에서 매도주문을 내는 것을 말한다. 이렇게 없는 주식이나 채권을 판 후 결제일이 돌아오는 3일 안에 주식이나 채권을 구해 매입자에게 돌려주면 된다. 약세장이 예상되는 경우 시세차익을 노리는 투자자가 활용하는 방식이다.
먼저 팔고 싸진 물건을 사서 물건을 준다라고 생각하면 쉽다. 대신 가치가 상승할 경우 먼저 팔고 비싸진 물건을 사서 물건을 주기 때문에 손실이 발생한다.
롱(Long Position)
주식, 통화, 선물, 옵션 시장에서 가격 상승을 기대하고 매수하여 보유하고 있는 상태, 또는 매수한 수량이 매도한 수량을 초과한 상태. 매수포지션 또는 매입포지션이라고도 한다.
즉, 자동차를 1달 뒤에 100만원에 팔기로 하고 1달이 지났을 때 자통차 가격이 150만원이라고 하면 나는 50만원 이득을 보게 된다. 만약 자동차 가격이 오른다면 당연히 손실을 보게된다.
숏(Short Position)
미래 기간에 특정한 가격으로 상품을 팔기로 한 계약. 각 개인공매를 하고 현재까지 이를 청산하지 못한 주식.
즉, 자동차를 1달 뒤에 100만원에 팔기로 하고 1달이 지났을 때 자동차 가격이 50만원이라고 하면 나는 50만원 이득을 보게 된다. 만약 자동차 가격이 오른다면 당연히 손실을 보게 된다.
모기지론(Mortgage Loan)
부동산을 담보로 주택저당증권(MBS : Mortgage Backed Securities)을 발행하여 장기주택자금을 대출해주는 제도.
서브프라임 모기지론(Subprime Mortgage Loan)
신용등급이 낮은 저소득층에게 주택 자금을 빌려 주는 미국의 주탁담보대출 상품이다.
LTV(Loan To Value ratio) – 주택담보대출비율
은행들이 주택을 담보로 대출을 해줄 때 적용하는 담보가치 대비 최대 대출가능 한도를 말한다. 즉, 집을 담보로 은행에서 돈을 빌릴 때 집의 자산가치를 얼마로 보는가의 비율을 말하며, 보통 기준 시가가 아닌 시가의 일정 비율로 정한다.
예를 들어 주택담보대출비율이 60%라면 시가 2억원짜리 아파트의 경우 최대 1억2천만원까지만 대출해주는 식이다.
NINJA(No Income, No job or Asse) – 닌자론
수입이나 직업, 자산이 없는 사람들을 뜻한다. 2005년부터 미국에서 이루어진 닌자론은 고위험 채무자에게 이뤄진 대출. 닌자론은 “일자리나 자산, 수입이 없는(No Income, No Job or Asset)” 고위험 채무자에게 이뤄진 대출”을 의미한다. 대출 심사과정에서 다른 서류절차 없이 연봉만 밝히면 대출이 승인되며 대출액을 늘림으로써 약정금리와 상환액을 손쉽게 낮출 수 있다.
CDO(Collateralized debt obligation) – 부채담보부증권
회사채나 금융기관의 대출채권, 여러 개의 주택담보대출을 묶어 만든 신용파생상품의 일종이다. 이것들을 쪼개서 다른 투자자들에게 팔면 현금을 확보할 수 있기 때문에 금융기관으로서는 이점이 생기게 된다. 우선 대출채권 만기 이전에 현금을 확보할 수 있고, 위험을 분산시킬 수 있다. 하지만 미국에서는 서브프라임 모기지 사태가 불거진 후, 채권 가격이 폭락하면서 주요 금융회사 등 투자자들이 큰 손해를 입기도 했다.
왜 롱(Long)이고 왜 숏(Short)인가
주식 시장에서
롱과 숏을 모르긴
쉽지 않다.
보통
롱은 매수
숏은 매도
이렇게 부른다.
그렇다면 왜 매수를 롱
매도를 숏이라고 부를까?
자연스럽게 궁금해졌다.
보통 롱과 숏에 대해 찾아보면
이미 롱은 매수 숏은 매도라는
전제하에 설명하고 있어
본래의 의미를 파악하기 쉽지 않다.
어쩌면 다들 당연하게 알고 있어서인가?
하는 생각이 들기도 했다.
그러나 필자와 같이
왜 그럴까를 궁금해하는 분들이
계실 거라 생각한다.
롱과 숏은
시장을 바라보는 관점에서
비롯된 것이라 할 수 있다.
특정 종목이
시장에서 장기적으로 수익이 날 것 같을 때
우리는 매수를 할 것이다.
따라서 시장을 길게(long) 보고 있기 때문에
매수는 롱(Long)이 된다.
반대로
특정 종목이 단기적으로
떨어질 것 같다고
판단이 들 때
우리는 매도를 할 것이다.
따라서 시장을 짧게(short) 보고 있기 때문에
매도는 숏(short)이 된다.
@빅쇼트. 사진 클릭하면 daum 영화 <빅 쇼트>로 이동.
필자도 재밌게 봤고
많은 사람들이 좋아하는
빅 쇼트는
실화를 바탕으로 만들어진 영화다.
미국의 서브프라임모기지 사태를 배경으로 한
영화 빅 쇼트는
미국 경제의 큰 하락을 예상한
주인공들이
미국이 망하는 것에
숏 베팅을 하는 것을 보여준다.
주인공들이 예상했고,
실제로도 그랬던,
미국 경제의 하락폭이
아주 컸고,
그것에 아주 많은 금액을
베팅했기에
빅 쇼트라는 이름이 붙는다.
정리하자면,
주식 시장에서의
롱과 숏은
시장을 바라보는 관점이다.
우리가 매수를 할 때는
그 시장이 장기적으로 상승할 것이라는
생각이 강하고
매도를 할 때는
단기적으로 하락할 것이라는
생각이 강하기 때문이다.
@Youtube 박호두 해외선물. 사진 클릭하면 해당 영상으로 이동.
필자가 한번씩 챙겨보는
유튜브 박호두 해외선물 채널에서도
관련 내용이 잠깐 나온다.
관심 있다면
보시는 것도 추천!
[브런치뉴스] 빅쇼트(Big Short), 팔았는데 왜 쇼트(Short)야
[컨슈머치 = 이용석 기자] 영화 <빅쇼트>는 2008년 발생한 미국 서브프라임 모기지론(비우량 주택담보대출) 사태를 미리 예측해 천문학적인 수익을 올린 이들의 실화를 그렸습니다.주인공들은 당시 왜곡된 주택시장의 거품을 발견하고 주택담보대출과 그와 관련된 파생상품들이 모조리 폭락할 것이라 생각했습니다.
▲ 영화 <빅쇼트> 스틸 이미지
증권시장에서는 자산을 매도할 경우 Short 포지션(매수할 경우 Long 포지션)에 있다고 말하는데 대폭락을 예상한 주인공들은 대규모의 매도를 감행합니다. 영화 제목처럼 Big Short를 결정한 것입니다.
결과는 모두가 알다시피, 미국 주택시장의 거품이 꺼지자 줄줄이 연결된 파생상품들이 모두 폭락했으며 이는 월가는 물론 전세계 경제를 혼란에 빠트렸죠. 반면 빅쇼트를 선택한 이들은 상상도 못할만큼 많은 수익을 올리게 됐는데요.(이 영화는 원래 다 알고 보는 거잖아요. 스포라고 욕하지 마세요.)
슬픈 과거는 뒤로하고 여기서 불현듯 생기는 의문 하나.
왜 팔 때(Sell)를 Short으로 표현하고 살 때(Buy)를 Long으로 표현할까 의문이 듭니다. ‘팔고 사는 일’을 왜 ‘짧고 길다’고 했을까 궁금하지 않으세요? 기자만 궁금한가요?
인터넷 상에는 매수, 매도 상황에서 Long, Short을 사용하게 된 이유에 대한 명확한 설명이 없습니다. 다만 다양한 해석들이 존재합니다.
1. 그래프의 길이
단순하게 생각해서 가격이 오르면 그래프의 길이가 길어지고, 내려가면 짧아지는데서 착안해 Long, Short을 사용하게 됐다는 해석입니다.
2. 주문 용지의 길이
무슨 말인가 하면 과거에는 주식을 사고 팔 때 전산이 아닌 종이에 직접 작성을 했다고 합니다.
이 때 매수 주문 용지가 매도 주문 용지보다 길어서 Long, Short을 사용하게 됐다는 설명입니다(출처=네이버 지식인)
3. 증권사 장부의 위치
비슷한 이야기로 과거 증권사는 중개한 거래를 기록하기 위해 대상 증권별로 카드를 만들었답니다.
이 카드에서 매입자들은 윗부분에 기록하고 매도자들은 아랫부분에 기록해, 매수 거래와 매도 거래의 수량과 금액을 검증했다고 합니다.
이 방식이 변형되면서 매입자들을 적는 윗 부분은 긍정적인 Long으로 부르고 이와 반대로 아랫부분을 Short으로 부르게 됐다는 해석입니다(출처=uscpalicense의 블로그 ‘Long position과 short position에 대하여’ 참조)
4. 공매도
공매도는 말 그대로 ‘없는 것을 파는’것으로 자산이 없는 상태에서 매도 주문을 낸 뒤 향후에 되갚는 거래를 말합니다.
그런데 공매도 거래 시 매도 주문을 하게 되면 일시적으로 자산이 부족한 상태에 놓이게 됩니다. 자산이 부족한 이 때를 표현하면서 Short을 사용했고 이것이 자연스럽게 매도의 의미를 갖게 된 것입니다.
그리고 Short과 반대의 개념인 Long은 자연스럽게 매수 개념으로 쓰이게 됐다는 해석입니다.(출처=uscpalicense의 블로그 ‘Long position과 short position에 대하여’ 참조)
5. 숙어
마지막으로 영어 숙어에서 그 의미를 찾을 수 있다는 해석입니다.
‘long for’의 뜻은 ‘열망하다, 갈망하다’는 뜻으로 매수 뒤 가격이 오르기를 바란다는 의미에서 Long을 사용했다는 것입니다.
반대로 ‘short of’는 ‘부족한’이란 뜻으로 매도했으니 부족하다라는 의미에서 ‘Short’이 사용돼 왔다는 해석입니다.
6. 격언
주식 격언 중에는 ‘황소는 계단으로 오르고 곰은 창문 밖으로 뛰어내린다’는 말이 있습니다.
그 만큼 불마켓(Bull market, 상승장)은 길게 오랫동안 오르고 베어마켓(Bear market, 하락장)은 짧고 빠르게 내려온다는 말인데요.
누가 먼저 생겼을지 모르지만 Long, Short과 일맥 상 통하는 부분이 있는 해석입니다.
여러가지 해석들을 살펴 봤는데요. 일변 일리있는 해석도 있어 보이는데 좀 아니다 싶은 해석들도 있죠? 정확하게 Long과 Short의 어원에 대해서 정확하게 아시는 분 계신가요?
무엇보다 중요한 정보 하나 드리자면, <빅쇼트>의 주인공들과 관련있는 실존 인물 중 한 명인 ‘카일 배스’가 최근에는 위안화 공매도에 열을 올리고 있다죠?
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