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밸류에이션(가치평가)은 특정 자산 혹은 기업의 현재 가치를 평가하는 프로세스를 의미하는데, 가치를 평가하는 밸류에이션 기법은 매우 다양하다. 기업의 가치를 평가하는 애널리스트들은 기업의 경영진, 자본구조의 구성, 미래수익의 전망 및 기업이 보유한 자산들의 시장가치를 살펴본다.
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밸류에이션이란 무엇인가! 밸류에이션 뜻과 개념 및 밸류에이션 …
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밸류에이션 뜻, 평가 방법 알아보기 [주식 용어] – 뉴스 & 트렌드
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밸류에이션과 펀더멘탈 뜻, 대장주를 선별해보자!
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주제에 대한 기사 평가 밸류에이션 뜻
- Author: 챔CHAM
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- Date Published: 2019. 9. 10.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=4SLrI1GSo78
밸류에이션(가치평가)은 특정 자산 혹은 기업의 현재 가치를 평가하는 프로세스를 의미하는데, 가치를 평가하는 밸류에이션 기법은 매우 다양하다. 기업의 가치를 평가하는 애널리스트들은 기업의 경영진, 자본구조의 구성, 미래수익의 전망 및 기업이 보유한 자산들의 시장가치를 살펴본다. 주식이나 채권의 가치는 구매자와 판매자의 자유의사에 거래가 이루어질때 쌍방이 동의한 가격에 결정이 된다. 만약 주식이나 채권이 거래소에서 거래되면, 그 가치는 수요와 공급의 원칙에 따라 구매자와 판매자에 의하여 결정된다. 밸류에이션에 사용되는 지표에는 PER(주가순이익비율)이나 EV/EBITDA 등이 있다. 기업 애널리스트들은 기업의 자산에서 발생되는 현금흐름을 사용하여 자산이나 투자대안의 가치를 평가하기도한다. 이를 현재가치할인법(Discounted Cash Flow)이라고 한다. 가치평가에서 내재가치(intrinsci value)는 기업의 미래수익, 또는 증권의 시장가치와는 상관 없는 기업 특성을 바탕으로 측정된 지각된 가치를의미한다. 파생상품분에서 밸류에이션은 금리옵션시장에서 존재하는 일시적인 불균형가격을 이용하여 이득을 취득하려는 거래를 말하며 밸류에이션 거래라고도 부른다.
등록일 2020-11-03.
밸류에이션이란 무엇인가! 밸류에이션 뜻과 개념 및 밸류에이션 분석과 함정
본 글은 밸류에이션이란 무엇인지 밸류에이션 뜻과 개념을 비롯해 밸류에이션 분석의 개념 및 분석 결과에 대한 의미 해석을 포함해 밸류에이션 함정과 주의사항을 설명합니다.
주식을 발행한 기업의 가치 분석은 기업의 적정 주가 수준을 판단하는 기준이되며, 이 기준을 바탕으로 현재 주가가 저평가 혹은 고평가 상태에 있는지 판단할 수 있습니다.
밸류에이션이란 기업, 업종, 시장 등 다양한 평가 대상의 내재된 가치 대비 시장 평가 수준를 뜻 합니다.
따라서 밸류에이션 분석(Valuation Analysis)은 기업, 업종, 시장의 수익성 등 다양한 내제된 가치를 분석하는 과정을 포함해 시장에서 매매 시 적절하게 평가 받아야 할 시장 평가 수준과 그 정도를 분석하는 과정을 의미합니다.
밸류에이션 분석 대상은 기업의 단일 종목과 특정 목적으로 그룹화된 주식 종목군에서부터 업종, 주식시장에 이르기까지 다양합니다.
밸류에이션 분석 과정은 기업의 매출, 순이익을 비롯해 유형자산/무형자산과 같은 기업의 자산 및 현금흐름 등을 분석하는 과정이 포함됩니다.
이 과정에서 특히 기업의 매출과 순이익 등 기업의 수익성(수익창출능력)에 촛점을 맞추어 분석하며 분석 결과를 다른 주식 종목, 업종, 시장과 비교하는 작업을 수행합니다.
밸류에이션 분석 대상이 업종일 경우, 업종에 속하는 기업들의 수익성 지표와 수익성 대비 주가 지표 들의 평균과 편차 등을 산출하고 이를 기반으로 다른 비교 대상 업종과 비교합니다.
밸류에이션 분석 시 활용하는 주요 지표에는 주가수익비율 PER, 주당순이익 EPS를 비롯해 EBITDA, EV/EBITDA 등이 활용됩니다.
위에서 제시한 대표적인 밸류에이션 분석 지표들은 주로 기업의 수익 창출 능력 또는 현금 창출 능력을 나타내는 지표라는 점에서 밸류에이션 분석은 기업의 수익 창출 능력(수익성) 분석에 보다 높은 비중을 두고 있습니다.
또한 밸류에이션 분석 결과는 기업의 기업의 수익 창출 능력 대비 주가 수준을 알려주는 지표들을 기반으로 구성됩니다.
예를 들어, 주가수익비율 PER, 주당순이익 EPS는 대표적인 기업의 수익 창출 능력 대비 주가 수준을 알려주는 지표입니다.
따라서 밸류에이션 분석 결과에서는 PER나 EPS 등 의 각종 지표 계산 결과 활용해 다양한 방식으로 현재 주가 수준을 표현합니다.
예를들어, ‘매력적인 밸류에이션’, ‘밸류에이션 저평가’, ‘밸류에이션 부담’ 등 다양한 표현들을 사용해 밸류에이션 분석 결과를 표현합니다.
이 중에서도 ‘매력적인 밸류에이션’ 혹은 ‘밸류에이션 저평가’ 라는 용어는 주로 현재 주가가 기업의 내재가치 대비 저평가 되었을 때 사용합니다.
밸류에이션 분석 결과에서 ‘밸류에이션이 매력적이다’ 또는 ‘매력적 밸류에이션’이라는 표현 역시 사용합니다.
‘밸류에이션이 매력적이다’ 혹은 ‘매력적인 밸류에이션’의 뜻은 현재 주가가 기업의 수익성 혹은 가치 평가 결과 대비 낮게 형성되었을 때, 즉 주가 저평가 상태에서 주로 사용되는 말입니다.
또한 ‘밸류에이션 매력이 높아졌다’는 표현은 비교 대상 시점보다 기업의 가치 평가 결과에 비추어 주가가 낮게 형성되었을 때 주로 사용합니다.
한편 ‘밸류에이션 매력이 낮아졌다’는 표현은 현재 주가가 상승함에 따라 밸류에이션 매력 수준이 낮아졌다는 것을 의미합니다.
그리고 ‘밸류에이션 부담이 높아졌다’는 표현은 기업의 수익성이 악화되거나 혹은 같은 수익창출 능력에서도 주가가 높게 형성 되었을 경우, 즉, 주가 고평가 상황일 때 주로 사용되는 표현입니다.
이에 반해, ‘밸류에이션 부담이 낮아졌다’는 것은 기업의 주가가 낮아짐에 따라 현재 주가가 적절한 수준으로 가고 있거나 도달했음을 이야기합니다.
하지만, 이 밸류에이션이 낮아질 경우, 즉, 밸류에이션 부담이 낮아졌을 경우, 가장 조심해야 할 것이 바로, 밸류에이션 함정 (밸류에이션 트랩, Valuation Trap) 입니다.
밸류에이션 함정이란 기업의 향후 미래 수익 악화가 기대되어 주가가 낮아진 것임에도 불구하고 현재 시점의 재무 지표 분석 결과를 바탕으로한 밸류에이션 분석 결과에서 밸류에이션이 낮게 평가된 것을 뜻 합니다.
이러한 밸류에이션의 함정에 빠지게 되면 투자자들은 단기적인 관점에서 주가 하락이 주식 매수 기회라고 착각해서 주식을 매수하게 되는 실수를 저지르게 된됩니다.
따라서 투자자들과 기업 가치 및 주가 분석가들은 밸류에이션 저평가 시 밸류에이션 함정을 조심해야 합니다.
밸류에이션 분석은 기업의 수익성과 내재가치에 촛점을 맞춰 주식 종목 발굴 및 주가 수준 분석과 목표 주가 분석 등을 수행한다는 점에서 투자 시 매우 중요합니다.
흔히 주식의 가격과 거래량 등 매매 결과 데이터와 지표들만을 놓고 주가 상태를 평가하는 주식 기술적분석 (주가 기술적분석)의 경우, 기업의 주가가 시장에서 저평가 되는 상황 자체는 알 수 있으나 그 정도를 알기 힘듭니다.
하지만, 밸류에이션 분석을 통해 주가 저평가 정도와 고평가 정도, 적정 주가 수준을 알 수 있으므로 밸류에이션 분석 결과는 주식을 포함한 다양한 자산에 대한 투자 시 중요한 이정표가 될 수 있습니다.
하지만, 앞서 이야기 한 밸류에이션 함정에 빠지지 않도록 정확하고 혜안이 넓은 분석 결과를 양산하는 것이 밸류에이션 분석의 과제라고 볼 수 있습니다.
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밸류에이션 뜻? 계산, 밸류에이션 거래
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밸류에이션 뜻?
밸류에이션은 기업의 가치를 평가하는 애널리스트가 현재 기업의 가치를 판단해 적정한 주가를 산정해 내는 일을 말한다. 밸류에이션은 간단히 기업가치평가라 할 수 있다. 주식을 하는 것은 기업의 가치를 따져서 투자를 하는 것이기에 기업의 현재 가치를 평가하는 밸류에이션은 필요한 과정이다.
기업의 가치를 평가하는 데 반영되는 지표에는 기업의 매출과 이익, 현금 흐름, 증자, 배당, 대주주의 성향, 미래 수익의 전망 등 다양한 것이 있다.
기업의 가치를 평가하는 밸류에이션을 하는 데 사용되는 지표는 주가 수익비율인 PER이다. PER은 주가를 주당순이익인 EPS로 나눈 수치로 계산된다. PER이 낮다는 것은 주당 순이익에 비해서 주식 가격이 낮다는 것을 뜻한다.
PER=시가총액(주가 × 총 주식수)/한 주당 순수익 × 총 주식수
밸류에이션 거래?
또 밸류에이션 거래라는 말도 있다. 밸류에이션 거래란 금리 옵션 시장에서 일시적인 불균형 가격이 나타날 때 이것을 이용하여 이득을 얻으려는 거래를 말한다.
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밸류에이션 뜻, 평가 방법 알아보기 [주식 용어]
주식 관련 글을 읽다 보면 밸류에이션이라는 용어가 언급될 때가 있습니다. 밸류에이션이 적정하다 혹은 높다와 같은 말을 자주 듣게 됩니다. 이처럼 밸류에이션은 어떤 종목의 주가에 대해 말할 때 자주 등장합니다. 이 글에서는 이러한 밸류에이션의 뜻이 무엇인지 구체적으로 알아보겠습니다. 또한, 밸류에이션의 주요 평가 방법에는 어떤 것이 있는지도 살펴보겠습니다.
밸류에이션 뜻
밸류에이션(valuation)은 어떤 기업 혹은 특정 자산의 적정 가치를 평가하는 방법을 의미합니다. 이러한 적정 가치를 평가하는 기법은 다양합니다. 주식에서 밸류에이션 분석 시 자주 사용되는 지표는 해당 기업의 현재 실적, 미래 실적 전망, 자산, 현금 창출력 등이 있습니다.
밸류에이션 평가 방법
주식의 밸류에이션을 평가하는 주요 방법에는 PER, PEG, PBR, PSR, EV/EBITDA 등이 있습니다. 아래에서 이에 대해 설명하겠습니다.
1. PER
가장 대표적인 주식 밸류에이션 평가 방법입니다. PER은 어떤 종목의 주가를 EPS(1주당 순이익)로 나누어 계산합니다. 예를 들어 주가가 1만원인 종목의 EPS가 1천원이면, PER은 10배가 됩니다.
여기서 전문가들은 과거 EPS 수치보다 미래 EPS 전망치를 사용하는 경우가 많습니다. 과거 실적보다는 미래 실적 전망이 주가에 미치는 영향이 더 크기 때문입니다. 이처럼 미래 EPS 전망치로 계산한 PER을 선행 PER이라고 부릅니다.
PER은 1주당 순이익을 통해 적정 주가를 계산할 수 있는 편리함이 있어 많이 활용되고 있는데, 여기에도 한계가 있습니다. PER은 해당 종목의 실적 성장 속도를 감안하지 못합니다.
예를 들어 A 종목의 선행 PER이 10배이고, B 종목의 선행 PER이 20배라고 가정해봅시다. 이것만 보면 A 종목이 더 저평가되었다고 판단할 수 있습니다. 하지만 A 종목은 향후 3년 동안 EPS가 연평균 5%로 성장할 것으로 예상되는 반면, B 종목은 30%로 성장할 것으로 예상된다고 해봅시다. 이러한 성장 전망까지 고려한다면 오히려 B 종목이 더 저평가되었다고 볼 수 있습니다.
PER에 대한 자세한 정보는 이 글 하단의 링크를 참고해 주세요.
2. PEG
위에 언급한 PER의 한계를 보완하기 위해 나타난 지표가 PEG입니다. PEG는 PER을 EPS 증가율 전망치로 나누어 계산합니다. 여기서 EPS 증가율 전망치는 향후 3년 동안의 연평균을 주로 사용합니다. 예를 들어 PER이 20배이고, 향후 3년 연평균 EPS 증가율 전망치가 10%라면 PEG는 2배가 됩니다.
이처럼 PEG는 PER이 반영하지 못하는 향후 성장 속도까지 반영할 수 있다는 장점이 있습니다. PEG의 경우 어느 수준이 적정 수치인지는 종목의 성격에 따라 다를 수 있습니다. 일반적으로 PEG 1~2배가 적정 주가로 인식되고 있으나 이는 절대적 기준은 아니고, 경우에 따라 달라질 수 있습니다.
3. PBR
PBR은 주가를 1주당 순자산으로 나누어 계산합니다. 순자산 규모가 클수록 주가는 이를 반영하게 된다는 원리를 기반으로 하고 있습니다. PBR은 제조업, 은행의 경우 낮게 나오고, 인터넷, 소프트웨어, 서비스업의 경우 높게 나오는 경향이 있습니다. PBR에 대한 자세한 정보는 이 글 하단의 링크를 참고해 주세요.
4. PSR
PSR은 주가를 1주당 매출로 나누어 계산합니다(혹은 시가총액을 매출로 나누어 계산). 최근 사업을 시작한 기업 중에는 아직 적자인 경우가 있습니다. 이러한 기업들은 PER을 통해서는 적정 주가를 평가하기 어려우므로 매출을 기준으로 하는 방법이 도입되었습니다.
5. EV/EBITDA
EV/EBITDA는 EV(Enterprise Value, 기업 가치)를 EBITDA(Earning before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)로 나눈 지표입니다.
여기서 EV는 해당 기업의 시가총액에 순부채(총차입금 – 현금)를 더해서 계산합니다. EBITDA는 순이익에 이자 비용, 법인세, 감가상각비, 무형자산상각비를 더해 계산합니다. EBITDA는 기업의 영업 활동을 통한 현금흐름 창출력을 보여줍니다. EV/EBITDA에 대한 자세한 정보는 이 글 하단의 링크를 참고해 주세요.
지금까지 밸류에이션의 뜻, 평가 방법에 대해 알아보았습니다. 밸류에이션은 어떤 종목의 적정 주가를 평가하는 방법을 의미합니다. 이러한 밸류에이션 평가 방법에는 PER, PBR, EV/EBITDA 등이 있습니다. 이 글은 시사경제용어사전, 시사상식사전을 참고하여 작성하였습니다.
밸류에이션이란? 밸류에이션뜻
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밸류에이션이란 무엇이고 , 산정하는 과정에 대해서 알아봅시다.
밸류에이션이란?
밸류에이션(Valuation)은 가치평가라는 뜻을 가지고 있습니다.
기업의 가치를 유형자산, 무형자산, 매출, 순이익, 현금흐름, 자산 등등 을 비교해서 기업이 시장에서의 평가를 뜻합니다.
기업의 가치평가인 벨류에이션은 매우 중요하지만 우리는 정확한 기업의 가치를 계산해낼 수는 없습니다.
예를 들어서 테슬라를 봅시다. 테슬라를 단순한 자동차 회사로 본다면 지금의 테슬라 주가는 매우 높은 수준이라고 볼 수 있습니다. 하지만 테슬라를 it 기업 혹은 플랫폼 기업으로 바라보게 된다면 저평가돼있거나 적절하다고 이야기할 수도 있을 것입니다.
그래서 밸류에이션은 증권사, 애널리스트 등 사람마다 바라보는 관점에 따라서 달라질 수 있습니다. 하지만 이러한 애널리스트의 평가나 증권사의 평가를 유심히 봐야 할 이유는 있습니다. 계속해서 테슬라를 예를 들어보게 된다면 자동차 회사로 바라보는 증권 사또는 애널리스트가 많은지, 아니면 플랫폼 기업으로서의 테슬라로 보는 이들이 많은지 알게 되고 평균적인 평가를 알 수 있습니다. 증권사나 애널리스트의 평가를 맹신할 필요는 없겠지만 본인이 생각하는 기업의 가치와 비슷하거나 같은 정보를 보고도 다른 평가를 내놓을 수도 있습니다. 주식 투자하면서 있어서 밸류에이션은 매우 중요합니다. 기업의 가치를 얼마로 볼 것이냐 현재의 주가는 싼 것이냐? 이러한 투자 결정을 내리기에 매우 필요한 과정이기 때문입니다.
뉴스에서 쓰는 표현들은
밸류에이션 매력이 높아졌다 = 기업가치에 비해 주가가 낮아 투자하기가 매력적이다.
밸류에이션 부담이 높아졌다 = 기업가치에 비해 주가가 높아 투자하기가 부담스럽다.
라고 많이 표현합니다. 또한 조심해야 하는 것은 본인이나 애널리스트들이 밸류에이션을 높게 평가한다고 해도 실제 주가는 계속해서 오르지 않을 수도 있습니다. “밸류에이션 함정”이라고 부르며 기업가치를 정확하게 계산하기 힘들기 때문에 애널리스트가 발견하지 못한 위험성이 있을 수도 있기 때문입니다.
항상 주식시장에서 맹신하는 것은 금물이며 항상 위험성에 대한 생각도 해둬야 합니다.
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주식 용어 정리 – 턴어라운드, 밸류에이션 뜻 이해하기
지난 포스팅들에서부터 주식을 하면 많이 듣게되는 용어들에 대해서 하나씩 차근차근 알아보고 있습니다. 저도 주식에 입문한지 그렇게 길게 되지 않은 주린이지만 고수가 되는 그 날까지 조금씩이나마 공부해서 시장을 보는 눈을 기르고 싶네요.
그럼 오늘도 함께 공부하러 가보시죠.
주식 용어 정리
턴어라운드, 밸류에이션
■턴어라운드(turnaround)
턴어라운드(turnaround)란 경제에서 넓은 의미로 ‘기업회생’을 의미합니다. 구조조정(Structural Regulation)이나 리엔지니어링(Reengineering), 리스트릭(Restructuring) 등 조직개혁이나 경영혁신을 통하여 침체된 조직을 개선하여 기업을 탈바꿈하고, 흑자로 돌아서는 경영방식, 혹은 그러한 상태를 일컫는 용어라고 할 수 있죠.
주식 시장에서는 ‘턴어라운드’라고 하면 조금 더 좁은 의미로 해석됩니다.
주식에서 “턴어라운드로 돌아섰다”고 하면,
해당 종목, 혹은 기업이 적자를 기록하다가 흑자로 전환된 상태로 돌아섰다 는 의미로 쓰입니다.
이는 기업이나 업계에 호황이 있어서 수익성이 좋아졌다거나 구조조정 등 경영방식을 변경하여 내실을 다지는 등이 원인이 되겠죠.
어쨌든 기업의 실적이 적자에서 흑자로 들어선 순간은 당연히 해당종목의 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 밖에 없겠죠.
위의 기사에 나온 LG디스플레이의 경우로 예를 들어볼까요.
LG디스플레이는 올 3분기 실적이 흑자로 기록하면서 7개 분기만에 턴어라운드로 돌아섰습니다.
이렇게 실적이 개선된 것은 시장의 수요가 늘어나면서 OLED 업계의 호황을 누리고 있는 것이 영향을 미쳤을 수 있을테죠.
어쨌든 LG디스플레이는 내년에는 연간 영업이익이 흑자를 낼 것으로 예상되면서 2018년 이후 3년 만에 연간으로 턴어라운드 가능성이 점쳐지고 있습니다.
이 부분만 보자면 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다는 것이죠.
■밸류에이션(Valuation)
‘가치 평가’라는 뜻을 가지고 있는 ‘Valuation’이라는 말 그대로,
주식시장에서 말하는 밸류에이션은 기업 가치를 평가하여, 적정 주가를 산정하는 프로세스 를 말합니다.
기업들 사이에서 M&A, 인수합병 시에도 밸류에이션이 유용하게 사용되기도 합니다.
어떻게 기업의 가치를 알고, 그 기업의 가치만큼의 적당한 주가를 판단할 수 있느냐.
가치를 평가하는 밸류에이션 기법은 아주 다양하다고 합니다.
아마도 기업이 가진 정확한 가치를 판단하기란 매우 힘든 일이고, 평가하는 사람마다 다른 의견을 내놓을 수도 있겠죠.
매출이나 이익, 현금 유동성 등 기업의 재무상태, 종목의 주식 수와 배당, 기업의 보유한 자산의 시장가치, 미래수익 전망 등 다양한 자료들이 밸류에이션의 지표로 이용된다고 합니다.
이렇게 평가된 기업가치, 즉 “밸류에이션이 매력적이다”라고 말하면 ‘현재 주가의 가치가 적정주가보다 낮게 형성되어 있어 주가의 상승이 기대되거나, 미래에 성장할 가능성이 있다’ 라는 말로 해석할 수 있겠죠.
증권사나 애널리스트들이 내어놓는 분석 보고서에서의 목표주가와 밸류에이션을 통해 평가하는 적정주가는 분명 차이가 있지만 목표주가를 산정하는데에도 밸류에이션이 당연히 고려되어질 것이라고 생각합니다.
적정주가를 구하는 다양한 방법과 공식도 있으니, 이 부분에 대해서도 다음에 공부가 필요할 것 같아요.
오늘은 턴어라운드와 밸류에이션이라는 용어에 대해 공부해보았습니다.
아무쪼록 많은 도움이 되셨길 바랍니다.
[주식용어]밸류에이션(가치평가), 모멘텀 뜻
나무앱을 보면 종목진단 부분에 모멘텀 점수, 밸류 점수 성장성 점수 같은 것이 있습니다. 그리고 주식 투자 시황분석에서 밸류에이션이라는 말이 많이 나오는데요, 밸류에이션이 뭘까요?
“코스피도 지난주를 기점으로 밸류에이션 부담이 낮은 업종 위주로 순환매 장이 전개 되는 양상”
“코스피 밸류에이션 상승폭 보다 높게 상승했던 주도 업종 대비 상승폭이 낮았던 업종이 …
이런 식으로 밸류에이션이라는 말은 주식을 하거나 공부할 때는 꼭 나오는 말인데요. 어떤 뜻이고 어떻게 적용하면 되는지 또 같이 살펴봐야하는 용어도 알아보겠습니다. 밸류에이션, 모멘텀이 주식에선 어떻게 쓰이는지 살펴보겠습니다.
밸류에이션
주식투자에서 밸류에이션은 기업가치 평가를 뜻한다고 합니다. 기업가치 평가란 애널리스트들이 기업 가치를 판단함으로써 적정주가를 산정하는 것을 말하는 것이죠. 여러가지 경영지표 변화를 분석해서 해당 기업의 실적 대비 주가의 수준을 가늠하는 것입니다. 기본적인 분석도구는 재무제표나 사업보고서가 되고 기업의 미래 수익 능력이 얼마나 될 것인가를 측정하는 것이 중요하다고 합니다. 투자를 함에 있어서 얼마나 위험하고 얼마나 투자에 대한 수익을 거둘 수 있는지 평가를 해야하는 것이죠.
적정주가를 계산하는 방법은 다양하고 여러가지 방법론이 있다고 합니다. 그중에서 PER과 PBR을 이용해 평가하는 것 쉽다고 하는데요.
가령, 어떤 기업의 올해 추정 EPS에 5년간의 평균 PER을 곱하면 적정주가를 알 수 있다고 합니다. 현재 삼성전자의 추정 EPS는 3684원입니다. 삼성전자의 지난 5년간 PER은 2015년 11.47, 2016년 13.18, 2017년 9.40, 2018년 6.42, 2019년 17.63이었습니다. 평균 11.62입니다.
3,684X11.62 = 42,808입니다. 그렇다면 단순하게 계산하면 4만2천원대가 적정주가라는 뜻인 거 같은데요 오늘 삼성전자의 주가는 61,000원이었습니다. 이런 적정주가 분석만으로는 다소 주가가 높에 형성되고 있는 것이겠네요. 하지만 단순히 이렇게만 분석해서 나오는 게 주가가 아니더라구요. 아무튼 PER과 EPS 를 이용한 계산 방법은 위와 같으니 참고해주시기 바랍니다. 아무튼 다행인 것은 이렇게 계산할 필요도 없이 HTS 나 MTS 에선 밸류를 계산해서 단기와 장기로 살펴볼 수 있게 해주고 있습니다.
삼성전자는 장기 종합 점수가 단기 종합점수보다 높게 형성되어 있고 가격 점수는 100점이나 되는군요!
하이닉스 종목진단 점수
카카오 종목진단점수
삼성전자나 하이닉스의 밸류점수에 비해 카카오는 매우낮은 15네요. 반면 삼성전자, 하이닉스에 비해서 훨씬 높습니다.
모멘텀
추세라고 할 수 있겠습니다. 나무 위키에 따르면 모멘텀은 현재종가에서 N기간 전 종가를 뺀 것으로 측정하는 것인데요. 가격을 이용한 추세 판단의 지표라고 합니다. 원래 모멘텀은 물질의 운동량을 뜻하는 물리학용어라고 해요. 주식에선 과거의 일정 시점 가격과 현재 가격을 비교해서 현재 가격이 상승추세인지 하락 추세인지 판단하는 것으로 사용 됩니다. 현재 시점에서 삼성전자는 보통, 하이닉스는 낮음, 그리고 카카오는 모멘텀 점수가 높음이네요. 모멘텀은 이렇게 주가가 상승세를 타고 있으면 얼마나 더 상승할 수 있는지를 나타내기도 하고 반대로 하락세일 때 얼마나 더 하락할 것인지를 나타내주는 지표입니다. 요즘 많이 오른 현대차와 LG전자도 살펴보면 현대차가 모멘텀 점수 82, LG전자의 모멘텀 점수는 71점으로 높음에 해당하네요. 두 기업 지난 3,4월에 비해서 많이 올라 있는 모습 볼 수 있습니다.
단기 종합점수와 모멘텀 점수만으로 보면 현대차와 LG전자가 요즘 잘나가는 카카오 못지 않네요.
마치며,
오늘은 주식의 밸류에이션의 의미와 모멘텀의 의미를 살펴봤습니다. 주가라는 것이 항상 기업가치와 정확히 맞아떨어지는 것은 아니더라구요. 그래도 혹시 주식을 공부하고 계신다면 밸류에이션, 모멘텀의 의미와 계산하는 방법을 아시면 현재의 주가가 어떤 평가를 받고 있는지 가늠하는데 도움이 될 것 같습니다. 물론 이밖에도 복잡한 계산과 평가 지표들을 참고해야하는 경우도 많겠고 현재 수급이나 배당, 심리 등등 여러가지 요인들이 있겠지만요.
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밸류에이션 뜻: 애널리스트가 기업의 현재 가치를 판단하여 적정한 주가를 산정하는 일. 기업의 매출과 이익,
▹ 밸류에이션 의 자세한 의미
🌸 밸류에이션 valuation : 애널리스트가 기업의 현재 가치를 판단하여 적정한 주가를 산정하는 일. 기업의 매출과 이익, 현금 흐름, 증자, 배당, 대주주의 성향 따위의 다양한 지표를 반영한다. 어휘 명사 외래어 경제
밸류에이션과 펀더멘탈 뜻, 대장주를 선별해보자!
밸류에이션과 펀더멘탈 뜻, 대장주를 선별해보자!
1. 펀더멘탈
펀더멘탈은 영어로 Fundamental, 한글로 경제기초를 뜻한다.
펀더멘탈은 국가 경제상태를 나타내는 성장률, 물가상승률, 실업률, 경상수지 등을 의미하는데, 주식에서의 펀더멘탈은 기업기초로 해석할 수 있으며, 매출과 재무건전성 등을 뜻한다고 볼 수 있다.
세상 만사 기초가 중요하듯, 주식의 펀더멘탈 또한 주가 상승에 중요한 요인이 된다.
펀더멘탈이 좋은 기업은 호재가 있으면, 튼튼한 기초를 기반으로 주가 상승을 지속적으로 이어간다.
설령, 악재가 발생하더라도, 기초가 튼튼하기 때문에, 하락세를 어느 정도 완화하기도 한다.
반면, 펀더멘탈이 좋지 않은 기업의 경우, 호재가 있더라도 세력들의 타겟이 되어 불안정한 주가 흐름을 나타내며, 혹여나 악재가 발생하면, 동전주로 전락해 버리기도 한다.
즉, 펀더멘탈이 좋은 기업이 대장주로서 해당 산업을 이끌어 갈 가능성이 크기 때문에, 가치투자에 있어서 펀더멘탈이 좋은 기업에 투자를 해야 한다.
2. 벨류에이션
벨류에이션은 영어로 Valuation이며, 한글로 가치평가를 의미한다.
벨류에이션의 대상은 주식, 회사채, 파생상품 그리고 기업 등이 될 수 있다.
가치평가를 하는 궁극적인 이유는 똑같다.
미래에 얻을 수 있는 수익을 현재의 가치로 환산하여 투자가치가 있는지, 즉, 투자를 해도 되느냐를 판단하기 위함이다.
가치평가의 방법은 다양하다.
대상이 무엇이냐에 따라 평가방법이 달라질 수 있지만, 같은 대상이라도 어떤 시각에서 볼 것이냐, 무엇에 중점을 둘거냐에 따라, 평가방법이 다를 뿐만 아니라, 결과도 달리질 수가 있다.
예를 들어, 기업의 가치를 평가하는데 있어서 PER이나 EV/EBITDA를 자주 사용하는데, 이는 과거의 자료를 사용하여 미래에 얻을 수 있는 수익을 현재 기준으로 나타낸 것이다.
이는 미래는 과거의 연장선이라고 믿는 투자자들에게는 적절한 평가방법이라고 볼 수 있다.
하지만 과거는 과거일 뿐, 과거가 미래를 대변하지 않는다라고 믿는 투자자들은, 해당 평가방법의 결과는 신뢰성이 떨어진다고 말을 할 것이다.
실제로 PER이나 EV/EBITDA를 통해 높은 가치를 평가받는 기업이 망하기도 하고, 평가가치가 거의 없는 기업이 세계적인 기업으로 성장을 하기 때문이다.
그렇다고 PER이나 EV/EBITDA를 이용해 기업의 가치를 평가하는 방법이 잘못된게 아니다.
그만큼 가치평가는 투자자의 성향에 따라 방법이 달라질 수가 있다는 이야기이다.
또한, 기업의 가치 평가에 있어서 이렇게 단편적이지 않기 때문에, 어떤 점에 가중치를 더 많이 주느냐에 따라 평가가 다를 수 밖에 없다.
즉, 절대적인 평가방법이라는 것은 없으며, 절대적인 평가결과 또한 존재하지 않는다.
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