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이번 영상에서는 디파이(DeFi)중에서 요즘 각광받고 있는 탈중앙화 거래소인 덱스(DEX)에 대한 영상입니다. 유니스왑, 스시스왑, 팬케익스왑 모두 덱스 코인들이니 투자전에 한번 시청하셨으면 좋겠습니다.
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탈중앙화 거래소(DEX)란 무엇인가 : CEX와의 비교 – Phemex
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코인거래, 세계는 `탈중앙` 대세인데…한국은 여전히 중앙집중
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- Author: GET IT COIN (겟잇코인)
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- Date Published: 2021. 11. 8.
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탈중앙화 거래소(DEX)란 무엇인가 : CEX와의 비교-Phemex
탈중앙화 거래소(DEX)란 무엇인가 : CEX와의 비교
요약
탈중앙화 거래소란 무엇인가 – 탈중앙화 거래소(DEX)는 중앙 집중식 중개자 없이 거래를 수행할 수 있는 P2P 마켓플레이스입니다.
비트코인은 DEX에서 직접 거래할 수 없습니다. 그러나 예를 들어, 랩트 비트코인(WBTC)은 이더리움(Ethereum) 블록체인에서 비트코인(BTC)을 사용할 수 있게 합니다.
탈중앙화 거래소(DEX)에는 오더북 거래소, AMM 거래소, 덱스 애그리게이터(DEX aggregators)의 3가지 유형이 있습니다.
탈중앙화 거래소(DEX)란 무엇인가?
DEX라고도 하는 분산형 거래소는 은행이나 브로커와 같은 중앙 집중식 중개자 없이 거래를 수행할 수 있는 P2P 시장입니다. 대부분의 DEX는 이더리움 블록체인에서 운영됩니다. 탈중앙화 금융(DeFi)의 부상으로 DEX 사용이 폭발적으로 증가했습니다. 코인베이스(Coinbase)에 따르면 2021년 1분기 DEX에서 2170억 달러가 거래되었으며 4월까지 200만 명이 넘는 DeFi 트레이더들이 있었으며 이는 2020년 5월보다 10배 증가한 수치입니다.
탈중앙화 거래소는 어떻게 작동하는가?
DEX는 탈중앙화 유지를 위해 스마트 계약에 의존하여 알고리즘을 통해 암호화폐 가격을 책정합니다. 이러한 거래를 용이하게 하기 위해 투자자가 보상의 대가로 자산을 스테이킹하는 유동성 풀(LP)도 사용됩니다. 많은 DeFi(탈중앙화 금융 시스템) 제품들과 마찬가지로 DEX는 혁신과 개발을 염두에 두고 구축되었습니다. 이러한 이유로 이들은 주로 오픈소스 코드를 기반으로 제작돼 누구나 새로운 경쟁 프로젝트를 만들 수 있습니다. 따라서 유니스왑(Uniswap)에서 팬케이크 스왑(Pancakeswap), 베이커리 스왑(Bakeryswap), 스시 스왑(Sushiswap)이 등장하게 됩니다.
탈중앙화 거래소 vs. 중앙화 거래소, 그 차이점은 무엇인가?
브로커(Broker ) or 스마트 계약(smart contract)
거래를 하기 위해서 회사, 브로커, 은행과 같은 중개인이 필요한 중앙 집중식 거래소(CEX)와 달리 DEX는 블록체인 기술과 거래자에게만 의존합니다.
전용 데이터베이스(Private database) or 블록체인(blockchain)
CEX 거래는 회사 데이터베이스에 기록되며 신분증(ID)이 필요합니다. CEX는 개인 실수나 해킹에 노출되는 사건들이 이전에 발생한 경험이 있기 때문에 DEX에 비해 보안이 취약한 것으로 알려져 있습니다. 또한 DEX는 따로 본인 인증이 필요하지 않고, 모든 기록 작업은 블록체인에 안전하게 따로 보관됩니다.
명목화폐(Fiat) or 암호화폐(Crypto)
DEX는 암호화폐만 취급하며 명목화폐(Fiat currencies)로 교환이 불가능하지만 CEX는 두 가지 모두 가능합니다.
수수료
DEX는 자동화 기능에 의존하고 있는 반면, CEX에는 충분한 인력이 있음에도 불구하고 오버헤드(시스템 대기시간)가 있습니다. 현재 DEX는 CEX와 비교했을때 수수료가 비싼 축에 속합니다. 하지만 이는 이더리움에서 이더리움 2.0, 그리고 계층 2 솔루션으로의 지속적인 업그레이드로 인해 해결될 것으로 예상됩니다. 업그레이드 후에는 이더리움의 가스 요금이 인하되며, 거래 속도의 향상 뿐만 아니라 배출량도 최대 90%까지 줄일 수 있을 것으로 보입니다.
CEX와 DEX의 주요 차이점 (출처: Crypto Income)
DEX의 단점은 무엇인가요?
DEX는 속도, 기밀성, 완벽한 사용자 독립성은 물론 탈중앙화를 비롯한 많은 장점을 제공하지만 여전히 몇 가지 한계점을 가지고 있습니다.
명목화폐를 다루지 않습니다.
DEX는 명목화폐를 다루지 않습니다. 암호화폐를 대가로 제공되는 상품들과 서비스들이 제한되어 있기 때문에 문제가 발생할 수 있기 때문입니다. 따라서 자산을 실생활에서 사용하기 전에 사용자는 암호화폐를 명목화폐로 변환해주어야 합니다.
마진거래를 지원하지 않습니다.
마진거래 옵션이 없으므로, 사용자들은 투자를 위한 대출이 불가합니다.
거래할 수 있는 토큰의 양이 제한되어 있습니다.
DEX는 전체 프로세스를 단순화시키며 탈중앙화의 중추 역할을 하지만, 스마트 계약을 활용하기 때문에 거래할 수 있는 토큰이 제한됩니다. DEX는 ERC-20 토큰 거래에 적합하지만 BTC 또는 기타 비 이더리움 토큰 거래에는 적합하지 않습니다.
DEX에서 비트코인 거래가 가능한가요?
2021년 2월 X9 개발자들이 DEX에서 BTC 거래를 처음으로 운영하기 시작했고, 이는 DEX를 비트코인 블록체인에 구축하는데 성공하였지만, 인기있고 신뢰가 있는 DEX 플랫폼들은 이더리움에 구축되었습니다. 아주 최근까지는 블록체인 인프라의 미성숙으로 인해 블록체인 간 교차 거래가 불가능했지만 이 모든 것들은 현재 빠르게 변화하고 있습니다.
예를 들어 랩트 비트코인(WBTC)은 이더리움 블록체인에서 비트코인(BTC) 사용을 허용합니다. 이는 DEX에서의 BTC 거래가 점점 가능해질 수 있다는 점을 시사하고 있지만, WBTC는 아직 주조(minting) 및 저장(storing)을 위한 중앙 집중식 플랫폼이 요구됩니다. 한편, 2021년에 새로 추가된 암호화 제품군 중 하나인 Badger DAO는 이더리움 DEX에서 BTC 거래를 허용시키는데https://phemex.com/blogs/crypto-minting-vs-crypto-mining#what-is-minting에 가장 근접해 있습니다.
이더리움 블록체인에서 BTC를 완전히 사용할 수는 없지만 WBTC와 유사한 방식으로 작동하는 완전히 분산된 DIGG 토큰을 사용함으로써 BTC를 이제 다른 블록체인에서 담보로 활용할 수 있습니다. 이 단계를 거치면 BTC가 이더리움 DEX에서 거래될 수 있는 것은 시간 문제일 뿐입니다.
탈중앙화 거래소에서 수익을 내는 방법
전통적 교환 방법
탈중앙화거래소(DEX)에서 수익을 내는 가장 전통적인 방법은 환전할때와 같은 방식으로 DEX를 사용하는 것입니다. 시장과 전환율을 관찰함으로써 개인은 수익을 내기 위해 암호화폐를 신속하게 사고 팔 수 있습니다.
유동성 공급자
P2P 거래에 대해 지불하는 수수료는 유동성 공급자들끼리 나눠서 내므로 수익을 내기에 좋습니다. 이러한 수수료는 여러 DEX에 따라 다르며 일반적으로 보상이 매우 높지만 위험도 큽니다. 유동성 공급자로 수익을 만드는 방식은 서로 다른 DEX에 따라 상이합니다. 일부는 서로 다른 토큰에 대해 동일한 양의 가치를 요구하는 반면, 다른 일부는 기본 토큰에 한하여 더 높은 보상을 제공합니다.
DEX에는 어떤 종류들이 있나요?
DEX에는 몇 가지 유형이 있지만 현재는 3가지 유형이 지배적입니다.
오더북 거래소(Order book exchanges): 오더북 거래소는 기존 거래소에 더 가까운 방식으로 작동합니다. 그들은 거래 가격과 외부 정보에 따라 자산과 거래 쌍을 구성합니다. 이는 교환시 변동성이 더 높다는 것을 의미합니다. 또한 거래 전에 사용자가 거래소에 자산을 예치하도록 요구하는데, 이처럼 가상화폐 시장이 급변하는 상황에서 자산 예치 시간을 더 늘리면 트레이더들에게 불리할 수 있습니다.
거래소는 기존 거래소에 더 가까운 방식으로 작동합니다. 그들은 거래 가격과 외부 정보에 따라 자산과 거래 쌍을 구성합니다. 이는 교환시 변동성이 더 높다는 것을 의미합니다. 또한 거래 전에 사용자가 거래소에 자산을 예치하도록 요구하는데, 이처럼 가상화폐 시장이 급변하는 상황에서 자산 예치 시간을 더 늘리면 트레이더들에게 불리할 수 있습니다. 자동화 시장 메이커(AMM) 거래소(=Swap exchanges): 완전 자동화된 플랫폼인 유니스왑과 같은 AMM 거래소는 낮은 수수료로 즉각적인 스왑이 가능합니다. 또한 스왑하기 전 거래소에 자산을 예치할 필요가 없습니다. 또한 외부 정보보다는 가격 책정 알고리즘에 의존하여 비용에 영향을 미치고 강세 또는 약세 로 이어질 수 있습니다. 이는 주문 장부 교환보다 더 투명하게 만듭니다. 그들은 또한 비용에 영향을 미치고 강세 또는 약세를 초래할 수 있는 외부 정보들보다는 가격 책정 알고리즘에 의존하여 오더북 거래소보다 거래를 더 투명하게 만듭니다.
로 이어질 수 있습니다. 이는 주문 장부 교환보다 더 투명하게 만듭니다. 그들은 또한 비용에 영향을 미치고 강세 또는 약세를 초래할 수 있는 외부 정보들보다는 가격 책정 알고리즘에 의존하여 오더북 거래소보다 거래를 더 투명하게 만듭니다. DEX 애그리게이터(DEX aggregators): DEX 애그리게이터는 기술을 사용하여 모든 DEX 시장에서 암호화 가격들을 모니터링하여 구매자에게 가장 저렴한 환율을 제공합니다.
현존 최고의 탈중앙화 거래소는 무엇일까?
아래 DEX 순위에서 알 수 있듯이 상위 DEX의 대부분은 AMM 거래소입니다. 확실히 암호화폐 보유자들 사이에서는 직접적이고 투명하며 가능한 한 빨리 거래를 실현시키고자 하는 욕구가 강한데, 이는 암호화 화폐의 악명 높은 변동성과도 관련이 있습니다.
가장 많이 사용되고 있는 DEX는 다음과 같습니다 :
유니스왑 (Uniswap): 이더리움을 기반으로 하는 유니스왑은 수수료가 가장 낮으며(0.3%) 출시 시 신규 코인들을 나열하고 있습니다. 분석 및 토큰 리스트와 다이렉트 스와핑을 위한 전용 앱 으로 비교적 사용하기 쉽습니다.
(Uniswap): 이더리움을 기반으로 하는 유니스왑은 수수료가 가장 낮으며(0.3%) 출시 시 신규 코인들을 나열하고 있습니다. 분석 및 토큰 리스트와 다이렉트 스와핑을 위한 전용 으로 비교적 사용하기 쉽습니다. 팬케이크스왑 (Pancakeswap): BSC에서 운영되는 팬케이크스왑은 시럽 풀(Syrup Pool)로 불리는 LP를 사용하며 고유 BEP-20 토큰(CAKE)으로 토큰을 제공하는 사람들에게 보상을 제공합니다. 팬케이크스왑의 스테이킹 보상은 일부 LP는 최대 1300%에 달하는 연간 수익을 제공 하므로 수익성이 매우 높습니다.
(Pancakeswap): BSC에서 운영되는 팬케이크스왑은 시럽 풀(Syrup Pool)로 불리는 LP를 사용하며 고유 BEP-20 토큰(CAKE)으로 토큰을 제공하는 사람들에게 보상을 제공합니다. 팬케이크스왑의 스테이킹 보상은 일부 하므로 수익성이 매우 높습니다. 1인치 유동성 프로토콜: 사용자가 이더리움 지갑에 연결할 수 있도록 허용한다는 것은 1인치 유동성 프로토콜이 사용자의 자산을 제어하지 않는다는 것을 의미합니다. 애그리게이터로서 1inch Liquidity Protocol은 DEX의 모든 가격들을 비교하는 데에도 많은 노력을 기울이고 있으며, 이로써 사용자들에게 최고의 환율을 제공할 수 있습니다. 이 외에도 수수료 절감형 Chi Gas 토큰(CHI)과 무니스왑 AMM(Mooniswap AMM)을 도입하여 일종의 혁신적인 하이브리드로 탈바꿈했습니다.
DEX 암호화폐란 무엇인가?
DEX도 암호화폐로 존재는 하지만, 코인마켓캡(coinmartketcap.com)에서는 2145위에 불과하기 때문에 사실상 인기 코인이라고 볼 수는 없습니다. 현재 DEX 암호화폐는 $0.0006905에 거래되고 있으며 라이브 시가총액은 $134,183입니다. 이더리움 네트워크에 구축되어 2018년 10월에 출시된 이 제품은 2018년 강세장에서 정점을 찍었지만 그 이후 출시 당시 가격대인 약 $0.06 달러에도 한참 못 미치며 하락했습니다.
결론
다양한 형태의 DEX는 사용자에게 완전히 분산된 방식으로 자산을 교환할 수 있는 기능을 제공합니다. 이것은 거버넌스에 중점을 두고 있는 현재 암호화폐의 움직임과 같은 방향으로 나아가는 단계라고 볼 수 있습니다. 또한 탈중앙화 금융 DeFi의 부상으로 지금이 DEX에게는 적기라고 할 수 있습니다. 하지만 플랫폼에는 여전히 암호화폐나 BTC 거래가 불가능하거나, 높은 수수료를 지불해야 하는 등의 몇 가지 단점이 존재합니다.
하지만 이 단점에 대한 해결책은 곧 나올 것으로 보입니다. 해결책으로는 BTC 거래를 위한 Badger DAO, 저비용 수수료를 위한 이더리움 2.0 등이 채택될 것으로 보입니다. 그리고 앞으로 더 나아가서 암호화폐가 상품 및 서비스의 지불에 광범위하게 이용되는 날이 빨리 올 수 있기를 바랍니다.
사용자 친화적인 DEX의 인터페이스는 사용자들이 DEX에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하지만 분산 영역에서 사용자의 독립성으로 인해 약간의 노하우가 요구됩니다. 이러한 DEX의 단점으로 인해 낮은 수수료와 법정 화폐 수용이 가능한 CEX가 이 부분에서는 우위를 점할 수 있다고 보고 있습니다. 그러나 DEX가 분석 및 포럼을 지원하고, 현재 이더리움이 이더리움 2.0으로 업그레이드됨에 따라 어쩌면 머지않은 미래에 DEX의 사용량이 CEX를 능가할 수 있을 것으로 예측됩니다.
DEX는 무엇인가요: 탈중앙화 거래소에 대한 설명
DEX는 무엇인가요: 탈중앙화 거래소에 대한 설명
5월 23, 2022
6 최소 중급자용
공유
주요 시사점: — 탈중앙화 거래소(DEX)는 귀하의 개인 키를 소유하고 있으면서 암호화폐를 거래하도록 해줍니다. 따라서 사용자가 암호화폐를 온전히 통제합니다.
— DEX의 또 다른 장점으로는 저렴한 수수료와 잠재적으로 보다 향상된 보안을 제공할 수 있다는 점입니다.
— Ledger 하드웨어 지갑은 다양한 DEX와 함께 사용할 수 있으며, 사용자의 개인 키에 가장 수준 높은 보안을 제공합니다.
암호화폐를 거래하고자 할 때, 거래를 처리해줄 거래소를 사용해야 하는 경우가 대다수입니다. 그런데 거래소에 두 가지 유형이 있다는 사실을 알고 계셨나요? 사용자가 암호화폐를 완전히 통제할 수 없는 중앙화 거래소, 그리고 “DEX”라고도 알려진 탈중앙화 거래소가 존재합니다. 이번에는 DEX가 무엇이며 어떤 장점이 있는지 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
DEX는 무엇인가요?: 사용자 본인이 자신의 키를 소유하는 거래소입니다
경이로운 암호화폐 세상을 향한 여정을 시작할 예정이신가요? 대부분의 경우, 처음으로 비트코인이나 원하는 다른 암호화폐를 얻기 위해서는 암호화폐 거래소를 사용해야 합니다. 그 다음에도 암호화폐 거래소를 여전히 유용하게 사용할 수 있습니다. 하나의 디지털 자산을 다른 디지털 자산으로 교환할 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 원하는 경우 이더리움을 XRP로 스왑할 수 있습니다.
그러나, 실제로는 거래소에 보관해두는 암호화폐를 사용자가 통제할 수 없다는 사실을 알고 계셨나요?
자기가 소유한 암호화폐라도, 원하는 대로 사용할 수 없습니다. 거래소가 중요한 데이터인 사용자의 개인 키를 가지고 있기 때문입니다. 키를 소유하지 못하면 코인도 본인 것이 아니다라는 유명한 표현을 기억하시나요? 거래소가 사용자의 키를 보유하므로, 암호화폐를 소유하면서 통제권을 가지는 주체 역시 거래소입니다.
자, 이제 거래소 플랫폼에 보안 문제가 발생했다고 상상해 보겠습니다. 수년간 몇몇 거래소가 해킹 공격을 당해 수억 달러의 피해가 발생한 사례를 목격할 수 있었습니다. 이런 사고가 발생한 이유 중 하나는 거래소가 중앙화되었기 때문입니다: 거래소는 막대한 암호화폐 자금을 하나의 장소에 보관하며, 해커들에게는 바로 이 장소가 주요 목표입니다.
그렇기 때문에 탈중앙화 거래소가 필요합니다.
탈중앙화 거래소(줄여서 “DEX”라고 함)는 이러한 단점을 극복하기 위해 힘쓰고 있습니다. 앞서 언급했던 개인 키를 기억하시나요? DEX를 사용하면 사용자가 직접 개인 키를 보유합니다. 이는 사용자 본인이 자신의 암호화폐를 온전히 제어하며, 보안 방식을 결정한다는 의미입니다. 또한, 일반적인 거래소에는 단일 장애 지점이 존재한다고 말씀드린 바 있습니다. DEX에는 이러한 장애 지점이 존재하지 않습니다: 모두가 본인의 키를 보유하므로, 자산 역시 완전히 분산됩니다. 탈중앙화 되어 있다는 의미입니다. 그러므로, DEX는 동일한 서비스를 제공하지 않습니다. 함께 자세히 살펴보겠습니다.
DEX 이용을 고려해야 하는 이유는 무엇일까요?
가장 중요한 부분부터 시작하겠습니다: 개인 키를 보유하면서도 여전히 다른 사람과 암호화폐를 교환하는 방법은 무엇일까요? 중앙화 암호화폐 거래소에서는 로그인하고 서비스를 이용할 계정을 만들어야 했습니다. DEX에서는 개인 키가 있으면 로그인이 가능합니다. 개인 키를 사용하여 DEX에 로그인하면 즉시 암호화폐 잔액을 확인할 수 있습니다. 개인 정보를 공개하지 않아도 되니, 개인 정보를 보호하고자 하는 여러분께 안성맞춤입니다!
그렇다고 해서, DEX에 단점이 전혀 없다는 뜻은 아닙니다. 이제 탈중앙화 거래소 이용의 장단점에 대해 함께 알아보겠습니다.
그 밖에 어떤 장점이 있나요?
전통적인 암호화폐 거래소는 한 디지털 화폐와 다른 디지털 화폐의 스왑을 처리한다는 사실을 아마 알고 계실 것입니다. 그렇다면, DEX에서는 이 과정이 어떻게 다를까요?
DEX 자체는 교환 작업을 처리하지 않습니다: DEX는 전적으로 P2P 플랫폼입니다. 기본적으로 스왑 과정에 직접 참여하는 것이 아니라, 자신의 암호화폐를 타인과 직접 거래하도록 지원하기 위한 플랫폼이라는 의미입니다. 그럴싸하게 들리기는 하지만, 실제로 사용자 입장에서 어떤 의미일까요? 장점은 두 가지입니다: 1. 거래 발생을 위해 다른 사람을 신뢰할 필요가 없습니다. 2. 거래 시 지급하는 수수료는 일반적인 거래소보다 저렴한 편입니다.
다음으로, 보안에 대해 말씀드리겠습니다. DEX는 탈중앙화된 거래소입니다. 즉, 각 개인이 자신의 암호화폐를 안전하게 보유한다는 것을 의미합니다. 보유한 암호화폐에 대한 보안 조치를 제 3자의 손에 맡길 필요가 없습니다. 사용자가 전적으로 통제권을 갖기 때문입니다.
이것은 분명 큰 장점이지만… 책임을 진지하게 수행하지 않는 경우 단점이 되기도 합니다.
단점은 무엇일까요?
이 글을 읽으면서, DEX를 통해 암호화폐의 여정을 시작하는 편이 좋겠다고 생각하실지도 모르겠습니다. 그러나… 안타까운 일이지만, 그러실 수 없을 겁니다. DEX는 멋진 거래용 도구입니다. 하지만, DEX에서는 암호화폐를 매수할 수 없습니다. DEX 페이지에 암호화폐 구매 기능이 존재할 수도 있습니다. 그러나, 이는 외부 서비스입니다: 실제로는 DEX 플랫폼 안에서 처리되지 않는다는 뜻입니다. 탈중앙화 거래소는 암호화폐를 거래하는 옵션만을 지원합니다. 유로나 미국 달러로 암호화폐를 일부 구매할 수는 없습니다.
개인 키의 보안을 마음대로 관리할 수 있다는 것은 놀라운 일입니다. 그러나, 여러분이 전적으로 보안에 책임을 져야 한다는 의미이기도 합니다. DEX를 사용할 때의 문제는 대부분 사용자가 개인 키를 컴퓨터나 스마트폰에 입력하는 방식을 요구한다는 것입니다. 이렇게 되면 온라인 공격에 취약해집니다.
먼저, 개인 키의 보안을 제대로 설정하는 방법을 잘 파악해야 합니다. 개인 키를 안전하게 보호하고자 할 때, 가장 뛰어나면서도 쉬운 방법은 당사가 제작하는 Ledger 장치 같은 하드웨어 지갑을 사용하는 것입니다. DEX를 사용하고자 하는 모든 분께 개인 키를 보호할 수 있는 다양한 방법을 안내하는 이 글을 읽어볼 것을 권장합니다.
마지막으로, 탈중앙화 거래소는 일반적인 거래소와 사용법이 상당히 다릅니다. 단순히 로그인하고 버튼 두 개만 클릭하면 비트코인을 이더리움으로 바꿀 수 있는 플랫폼도 있지만, DEX는 그만큼 사용이 간단하지 않습니다. DEX 사용 사례는 다소 제한적인 경우가 많습니다: 사용하기가 복잡한 탓에 일반 사용자보다는 고급 사용자에게 더 적합합니다. 또, DEX에서 거래할 수 있는 자산 역시 다소 제한적입니다. 즉, 소유권과 프라이버시 보호 수준을 유지하면서 암호화폐 포트폴리오를 다양화하는 데 도움을 받고자 사용할 수 있습니다.
DEX를 이용하는 가장 좋은 방법은 Ledger 하드웨어 지갑입니다.
개인 키를 안전하게 보호하고자 할 때, 가장 좋고 쉬운 방법은 하드웨어 지갑을 사용하는 것입니다. 이유가 무엇일까요? 답은 간단합니다. 컴퓨터나 스마트폰이 인터넷에 연결되어 있기 때문입니다. 완전히 무해한 것처럼 보이지만, 실상은 그렇지 않습니다. 누군가가 이를 사용하여 컴퓨터나 스마트폰을 해킹하고, 개인 키를 포함하여 기기 안에 있는 모든 데이터에 액세스할 수도 있습니다. 이러한 데이터에 접근한 경우, 공격자는 귀하의 암호화폐를 모두 훔칠 수 있습니다.
하드웨어 지갑은 사용자의 개인 키가 PC나 스마트폰에서 위험에 처하지 않도록 해줍니다. 완벽하게 오프라인 상태를 유지하므로 해커가 손을 댈 수 없습니다.
이제 Ledger 장치과 탈중앙화 거래소를 정말 함께 사용할 수 있는 것인지 궁금할 것입니다. 자, 여기서 좋은 소식을 전해드립니다: 네, Ledger 하드웨어 지갑은 다양한 DEX와 함께 사용이 가능합니다! 2019년 초, Ledger 장치는 유명 Binance DEX에서 사용할 수 있는 최초의 하드웨어 지갑이 되었습니다. Ledger Nano X와 Ledger Nano S가 연결할 수 있는 DEX는 무궁무진합니다: IDEX, Waves Platform를 비롯한 다양한 DEX와 연결됩니다!
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[시사금융용어] 탈중앙화 거래소
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◆ 탈중앙화거래소(Decentralized exchange·DeX)는 가상화폐 사용자끼리 개인 간 금융거래(P2P) 방식으로 운영되는 분산형 암호화폐 거래소를 의미한다.은행, 브로커 등 어떠한 중개자도 없는 금융 거래방식인 DeX는 서브-클라이언트 방식의 중앙화 거래소(Centralized exchange·CeX)와 구분되는 개념이다.CeX와 DeX의 차이점을 살펴보면 CeX는 거래명세를 거래소 내부 데이터베이스에 저장하지만, DeX는 블록체인에서 직접 체결돼 이론적으로 해킹 가능성이 작다.DeX CeX와 달리 익명성이 보장된다는 점도 특징이다.또 코인베이스와 같은 CeX는 명목 통화와 가상화폐를 교환하는 것이 가능하지만 DeX에서는 가상화폐 토큰끼리만 교환할 수 있다.CeX와 DeX는 가격 책정방식에서도 차이를 보인다.CeX는 호가창(order book) 방식으로 가상화폐 토큰 가격을 책정하지만, DeX는 스마트 콘트랙트 기술을 이용하여 알고리즘을 통해 토큰 거래를 매칭한다.DeX의 장점으로는 익명성 보장, 낮은 해킹 가능성, 다양한 토큰 접근성, 금융 인프라가 적은 개발도상국에서의 이용이 쉽다는 점 등이 꼽힌다.반면 DeX 사용자 인터페이스가 CeX처럼 쉽지 않고 리스크가 큰 가상화폐 토큰이 다수 존재한다는 단점도 있다.유명 DeX로는 유니스왑, 스시스왑 등이 있다.(국제경제부 윤정원 기자)[email protected](끝)
암호화폐 탈중앙화 거래소 순위 1위
탈중앙화 거래소란?
탈중앙화 거래소 (Decentralized Exchange) — 또는 DEX —는 중앙 당국의 권한 없이 작동하는 암호화폐 거래소입니다.
탈중앙화 거래소는 일반적인 암호화폐 거래소와 어떻게 다릅니까?
전통적인 암호화폐 거래소들은 중앙 집중화된 방식으로 작동합니다. 거래소는 구매자와 판매자가 거래를 수행하는 장소를 제공할 뿐만 아니라 신뢰할 수 있는 제3자 중개자로서 수동적인 역할을 수행합니다.
중앙 집중화된 거래소는 전통적으로 보관하려는 성향이 강한데, 이는 고객이 암호화폐를 거래소 계좌에 예치한 후 거래소에서 보관하게 됨을 뜻합니다. 구매자와 판매자 간에 교환되는 “코인” 은 실제로 중앙화 집중화된 거래소의 권한에 의해 내부적으로 추적가능한 빚을 지게되는 형태 (IOU)이며, 사용자가 자금을 인출하기로 결정할 때만 실제 암호화폐로 다시 전환되는 방식을 취하고 있습니다.
그런 반면, 탈중앙화 거래소에서는 고객의 자금을 보유하거나 고객이 빚을 지고 있는 부분 (IOU)을 추적할 수 있는 중앙 대리인이 존재하지 않습니다. 대신, 고객은 구매자와 판매자가 만나 암호화폐 또는 암호화 토큰을 교환할 수 있는 장소 역할을 할 뿐입니다. 이러한 피어 투 피어 거래는 완전히 자동화되어 DEX에 분산되어 있으며, 코인 교환은 즉시 및 직접적으로 발생하게 됩니다.
사람들은 왜 탈중앙화 거래소를 이용합니까?
사람들이 분산형 거래소를 이용하는 가장 우선적인 이유는 그들이 자금을 통해 완전한 대리인의 자격을 유지할 수 있기 때문이며, 이를 통해 결국 많은 이점을 얻을 수 있기 때문입니다. 거래소는 어떠한 이유로든 사용자의 암호화폐를 동결, 손실 또는 조작할 수 없습니다 (정책이나, 채무 불능 또는 악의적인 이유로).
또한, 고객 자금을 중앙 집권적으로 저장하지 않아 잠재적인 해커가 쉽게 공격하지 못하도록 합니다. 악의적인 공격은 중앙 집권적인 거래소의 주요한 문제점으로 여겨져 왔습니다. 2019년에만, 해커들은 12개의 주요 공격들을 통해 2억 2천 2백만 달러 상당의 고객들의 암호화폐를 훔쳤습니다.
DEX의 또 다른 장점은 익명성입니다. 중앙 집중화된 거래소는 기업들이 운영을 하고 있는데, 이 기업들은 업계에 적합한 라이선스를 취득하고 KYC (Know Your Customer) 가이드라인을 유지함으로써 고객들이 거래소에 접속하기 전에 개인 정보를 공개하도록 강요하게 됩니다. 이와 반대로, 탈중앙화 거래소는 사용자들이 프라이버시에 대한 권리를 누릴 수 있도록 해주고 완전히 익명으로 거래소를 사용하도록 유지합니다.
마지막으로, 탈중앙화 거래소 운영은 회사 서버에서 호스팅되는 중앙화된 서버와는 달리 노드의 분산 네트워크를 통해 유지보수됩니다. 결과적으로 전자의 경우 서버 작동중단 시간이 덜 발생하게 됩니다.
주요 탈중앙화 거래소에는 어떤것들이 있습니까?
오늘날 이용이 가능한 주요 탈중앙화 거래소의 일부는 다음과 같습니다:
아이디엑스 (IDEX) — 시장에서 이용 가능한 거래소들 중 가장 규모가 큰 곳 중 하나입니다. 거래 규모가 150만 달러 이상에 달하고, 거래 쌍이 약 4백 개가 넘습니다. 그러나 이 거래소의 경우 KYC 정책과 같은 전통적이고 중앙화된 거래소의 특징들을 여전히 보유하고 있기 때문에 진정으로 탈중앙화된 거래소로 보기에는 무리가 있습니다. Bancor — 고유한 특징 중 하나는 사용자의 능력에 있는데, 이 거래소의 사용자들은 제3자를 끼지 않고 플랫폼의 네이티브 BNT 토큰과 암호화폐를 교환하여 암호화폐를 판매하고 구매할 수 있게 됩니다. 이런 방식은 Bancor가 해당 시장의 유동성을 증가시키도록 해주는데, 유동성이 낮으면 탈중앙화 거래소들의 주로 겪는 것처럼 병목 현상 겪게 되기 때문입니다. 바이낸스 DEX — 바이낸스가 만든 탈중앙화 거래소는 거래량 기준 암호화폐 시장에서 가장 큰 중앙 집중식 거래소를 운영하기도 합니다.
탈중앙화된 거래소에서의 일반적 수수료는 얼마입니까?
거래 수수료는 탈중앙화 쇼환소에 따라 다르나 전체적으로 중앙화된 거래소와 상당히 유사하여 0.1-0.3% 사이의 범위에 있다고 보면 됩니다.
탈중앙화 거래소는 얼마나 보안이 뛰어납니까?
고객의 자금을 보유하지 않는다는 부분만으로도 DEXs는 중앙 집중화된 거래소보다 보안 침해 문제와 관련하여 훨씬 덜 민감한 편입니다. 그러나, 플랫폼마다 탈중앙화 수준에 차이가 있는데 보안 침해 문제에 얼마나 민감한지에 대한 수준도 거래소마다 다 다르다고 볼 수 있습니다. 예를 들어, 2018년의 해커들은 고객의 자금을 일시적으로 보유하기 위해 사용되었던 Bancor 지갑이 가진 취약점을 이용하여, 2350만달러 상당의 암호화폐를 가로챘습니다.
[코인 용어사전] 탈중앙화 거래소(DEX)
출처=unsplash
DEX는 중앙화 거래소(CEX)와 달리, 개인 간 금융(P2P)이 가능한 거래소입니다. 쉽게 말해 중개인이나 관리자 없이 개인이 직접 중개자 역할을 하는 거래 방식입니다.
DEX는 코인 지갑만 있으면 거래할 코인의 시장을 열어두고 상호 간 거래 조건이 충족되면 바로 성사되는 스마트계약 시스템이라고 할 수 있습니다.
특징
DEX는 익명성을 보장합니다. 실제로 대부분의 DEX 거래소가 가입 절차가 필요하지 않아 이용자의 데이터를 수집하지 않습니다. 얼마 전 국내 중앙화 거래소에서 고객 신원 확인(KYC)를 도입하면서 이용자들의 부가적인 신원 인증을 요구했습니다.
하지만 DEX 거래소에서는 KYC 인증 및 자금세탁방지(AML)와 같은 인증 절차가 필요가 없습니다.
DEX의 형태
초기의 DEX는 오더북 방식으로 설계되었습니다. 오더북은 충분한 유동성이 확보되지 않으면 적절한 가격에 체결되기가 어렵습니다. 또한 스마트계약을 사용하여 네트워크 수수료가 발생하고, 거래 지연이 생길 수 있습니다.
기존 오더북 방식의 거래 지연 문제나 유동성 문제를 개선하기 위해 자동화 시장 메이커, 덱스 애그리게이터 방식이 도입되었습니다.
1) 오더북(호가창)
DEX의 오더북은 중앙 거래소(CEX)와 비슷합니다. CEX처럼 마켓메이커(market maker)가 활동하는데 유동성 공급자 역할을 합니다. 마켓메이커는 거래 가격이 외부 정보에 따라, 투자자의 자산과 거래 쌍을 구성합니다.
따라서 DEX는 바이낸스, 코인베이스 등 전 세계 거래소의 코인 가격과 유동성을 종합하여 오더북 가격을 책정합니다.
온체인 오더북: 각 주문과 거래의 모든 정보가 블록체인에 기록됩니다. 기록된 거래는 영구적으로 제거할 수 없습니다.
주) 온체인은 블록체인 네트워크상 발생하는 트랜잭션입니다. 예시로 비트코인과 이더리움이 있습니다.
오프체인 오더북: 블록체인 외에 기록되는 것을 말합니다. 모든 거래는 중계자인 제3자가 대행해 줍니다. 따라서 오프체인 오더북은 완전히 탈중앙화라고 할 수는 없습니다.
2) 자동화 시장 메이커(AMM)
AMM은 일정한 규칙에 따라 자동으로 마켓 사용을 가능하게 하는 시스템을 말합니다.
자동화 시장 메이커의 메이커라는 의미는 시장에서 투자가 원활히 진행될 수 있도록 유동성을 제공하는 참여자를 말합니다. 메이커는 자동화 및 시스템화함으로써 중개자나 제3자에게 의존하지 않고 자율적으로 시장에 유동성이 제공되는 환경을 만듭니다.
AMM은 자산 가격을 산출하기 위해 수학적 공식을 사용합니다.
기존 거래소처럼 오더북을 이용하는 것이 아닌 평가 알고리즘에 따라 자산을 평가합니다. 공식은 각 프로토콜마다 다를 수 있습니다.
예를 들어 유니스왑은 x*y=k를 사용합니다. 여기서 x는 유동성 풀 안의 한 토큰 수량을 의미합니다. y는 다른 토큰 수량을 의미합니다. k는 고정 상수입니다. 유니스왑의 핵심은 k가 반드시 일정해야 한다는 것입니다. 이 의미는 풀 내 전체 유동성은 일정하다는 의미입니다.
풀 전체 유동성은 언제나 동일하게 유지되고, AMM은 활용 목적에 특화된 또 다른 공식을 사용합니다.
AMM은 ETH/DAI와 같은 거래 쌍이 존재하는 거래소 오더북과 유사하지만, 거래 대상이 거래 간 금융(P2P) 방식으로 무조건 있어야 하는 건 아닙니다.
주) 거래 쌍이란 코인을 다른 코인으로 환전하는 것을 의미합니다. 예를 들어 거래를 할 때 ETH(이더리움)을 가지고 다른 코인을 매수할 수 있습니다.
3) DEX 애그리게이터
모든 DEX 시장의 코인 가격들을 모니터링하여 투자자에게 가장 저렴한 환율을 제공합니다. DEX 중에서 가장 효율적으로 자산 가치를 계산합니다.
사례
1) 세럼
세럼은 DEX지만 전통적인 CEX와 차이점이 있습니다.
CEX의 오더북은 거래소의 중앙 주체에 의해 관리됩니다. CEX는 오더북을 보고 매수·매도 주문을 입력합니다.
반면 세럼의 오더북은 중앙 지정가 주문서(CLOB)라고 부릅니다. CLOB는 온체인 분산 원장으로, 주문을 자동으로 일치시키는 알고리즘을 사용합니다. 이 알고리즘은 이용자가 설정한 스왑의 가격, 비율 등에 맞는 주문을 제공합니다.
따라서 CEX처럼 원하는 거래를 하기 위해 수동 검색이나 스크롤을 할 필요가 없습니다.
세럼이 다른 DEX와 다른 점은 솔라나 네트워크 기반으로 개발된 것입니다. 일반적으로는 이더리움 네트워크를 사용하지만, 세럼은 솔라나를 사용함으로써 거래 속도를 단축시킬 수 있습니다.
이더리움은 현재 초당 약 15개의 거래를 실행할 수 있습니다. 하지만 솔라나는 초당 약 6만5000개의 거래 속도로 이더리움보다 효율성에서 탁월합니다.
출처=세럼 홈페이지
2) 유니스왑
자동화 시장 메이커(AMM)인 유니스왑은 유동성을 제공하기 위해 자동적으로 스마트계약을 합니다.
스마트계약을 하게 되면 탈중앙화된 마켓메이커가 자동으로 작동되며 거래 서비스를 제공합니다. 이 과정에서 투자자는 유동성 공급을 균형 있게 제공받을 수 있습니다. 이것을 바로 유동성 풀이라고 합니다.
따라서 유니스왑에서는 이용자가 거래할 때 다른 거래소처럼 오더북이나 중앙화된 주체가 필요 없습니다. 또한 오픈소스로 되어있어 누구나 유동성 풀을 만들어 유동성 공급자가 될 수 있습니다.
특히 유니스왑은 코인을 상장하는 과정이 없습니다. 대신 동등한 가치를 가지고 있는 2개의 ERC-20 토큰 예치함으로써 시장(pool)을 만들 수 있습니다.
기본적으로 투자자가 이용할 수 있는 유동성 풀이 존재한다면 모든 ERC-20 토큰이 출시될 수 있습니다.
출처=유니스왑 홈페이지
3) dYdX
dYdX는 다른 DEX와 특이점이 있습니다.
DEX 애그리게이터로 중앙화와 탈중앙화의 요소를 결합한 하이브리드 거래소입니다.
dYdX는 레이어2 무기한 선물 계약 및 스폿 마진 트레이딩 등의 파생상품 거래를 지원합니다. 따라서 dYdX의 홈페이지는 거버넌스 페이지와 파생상품 페이지로 나누어있습니다.
출처=dYdX 홈페이지
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코인거래, 세계는 ‘탈중앙’ 대세인데…한국은 여전히 중앙집중
전 세계 시장에서 코인을 사고파는 모든 과정을 블록체인에 기록하는 방식으로 거래하는 탈중앙화된 코인거래소(DEX) 거래량이 급속히 늘고 있다.반면 우리나라 DEX는 중앙에 코인과 거래 정보를 모아 거래하는 중앙집중적인 거래가 절대 다수를 차지하고 있어 세계적 추세에 역행한다는 지적이 제기된다. 일각에서는 국내 코인 투자자들도 결국 규제에서 벗어난 탈중앙화 거래소로 대거 이동하고 업비트, 빗썸, 코인원, 코빗 등 기존 거래소는 현금 환전소에 머물 것이라는 분석이 나온다.20일 해외 코인 통계 사이트 코인마켓캡에 따르면 지난 16일 탈중앙화 거래소 dYdX의 24시간 거래량이 17조8545억원을 기록한 것으로 나타났다. 이는 세계 1위 중앙화 거래소 바이낸스 거래량 15조8716억원을 넘는 수치다. DEX 거래량이 기존 거래소의 거래량을 넘은 건 사상 처음이다. 국내 1위 사업자 업비트(3조원) 거래량의 3배를 넘어서는 규모다.DEX는 비트코인을 창시한 나카모토 사토시의 철학을 거래소에도 적용한 서비스다. 업비트·빗썸 등으로 대표되는 기존 거래소와 비교해보면 이해하기 쉽다. 기존 거래소는 투자자들이 거래소 지갑 내 거래소 소유 물량 내에서 거래를 한다. 당연히 거래 과정에서 블록체인을 사용할 필요가 없다. 업비트나 빗썸이 각자 관리하는 전자거래장부에 기록하는 식이다. 블록체인을 활용하지 않기에 거래소가 관리하는 장부를 해킹하면 코인을 탈취할 수 있다. 2018년 빗썸이 해킹으로 350억원 규모 가상화폐를 도난당했던 이유다. 금융을 탈중앙화해야 한다는 나카모토 사토시 철학을 신봉하는 비트코인 근본론자들이 “코인 거래소는 비트코인의 가치를 훼손한다”고 주장하는 배경이기도 하다.DEX가 최근 크게 성장한 것은 디파이의 성장 덕분이다. 디파이는 플랫폼이 되는 코인에 적금, 대출 등 서비스를 하는 블록체인이 얹혀 구동된다. 플랫폼 코인에서 서비스 코인으로 바꿔야 해당 서비스를 이용할 수 있다. 플랫폼 코인에서 서비스 코인으로 바꾸는 중간 역할을 최근 탈중앙화 거래소가 담당한다. 최근 국내에 등장한 클레이스왑, 델리오스왑 등 DEX도 모든 이런 역할을 하는 거래소다. 예컨대 카카오의 블록체인 관련 자회사 그라운드X가 개발한 클레이(KLAY)를 활용한 탈중앙화 거래소 클레이스왑에서 KSP 토큰 등으로 바꿔 이를 활용한 투자 상품을 이용할 수 있다. 전체 디파이 시장이 크게 성장하면서 DEX도 동반 성장했다. 디파이 통계 사이트 디파이라마에 따르면 전체 디파이 예치금은 현재 234조3180억원 수준이다. 2020년 10월 처음 10조원을 넘긴 뒤 1년여 만에 23배가 넘는 폭발적인 성장을 이뤘다.DEX의 매서운 성장세에 대해 코인업계는 예상된 수순이라는 분위기다. 기존 거래소가 갖고 있는 해킹의 위험성과 중앙화된 운영 주체의 실수로 인한 사고 등 가능성에서 자유롭기 때문이다. 기존 거래소가 금융당국의 엄격한 규제를 적용받는 것도 DEX 성장이 예측되는 이유다. 기존 거래소는 본인확인(KYC), 자금세탁방지(AML) 등과 같은 규제를 적용받지만 DEX는 자금을 수탁하지 않기 때문에 규제가 적용되지 않는다.반면 최근 빗썸·코인원 등은 실명계좌 계약 은행인 NH농협 정책으로 모든 입출금 지갑을 등록하는 ‘화이트리스트 제도’를 도입했다. 코인 투자자로서는 자유로운 코인 입출금이 어려워진 셈이다.[최근도 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]
탈중앙 거래소(DEX)란 무엇인가요?
요약
여러분은 다음과 같은 암호화폐 거래소에 익숙하실 수 있습니다. 이메일을 통해 가입을 진행하고, 강력한 비밀번호를 지정하고, 계정을 인증하고, 암호화폐를 거래하는 방식의 거래소 말입니다.
탈중앙 거래소는 이러한 귀찮은 가입 과정을 요구하지 않습니다. 대부분의 경우, 암호화폐를 입금 또는 출금할 필요도 없습니다. 거래는 두 사용자의 지갑 사이에서 직접 진행되며, 제3자의 개입이 (있다면) 제한됩니다.
탈중앙 거래소를 이해하기는 조금 어려울 수 있으며, 여러분이 원하는 자산 거래를 언제나 제공하지도 않을 수 있습니다. 그러나 이에 대한 기술이 발전하고 관심이 증가함에 따라, 암호화폐 세계의 필수 구성 요소가 될 수도 있습니다.
목차
들어가며
비트코인 초창기 때부터, 거래소 암호화폐 구매자와 판매자를 연결하는 핵심적인 역할을 해왔습니다. 전 세계 사용자들을 불러 모으는 이러한 거래소가 존재하지 않았더라면, 유동성 이 훨씬 취약했을 것이고 자산의 정확한 가격을 형성할 수 있는 방법이 없었을 것입니다.
전통적으로 중앙화된 주체들이 이러한 영역을 지배해왔습니다. 그러나 빠르게 진화하는 많은 기술로 인해, 탈중앙화된 거래를 위한 점차 많은 도구들이 생겨나고 있습니다.
이번 아티클에서 우리는 탈중앙 거래소(DEX)에 대해 자세히 살펴볼 것입니다. 이는 중개인이 필요 없는 트레이딩 장소입니다.
탈중앙 거래소의 정의
이론적으로 모든 피어투피어(P2P) 교환이 탈중앙 거래를 구성할 수 있습니다(예를 들면, 아토믹 스왑 설명). 그러나 이번 아티클에서 우리는 중앙 거래소의 기능을 모방하는 플랫폼에 대해 초점을 맞출 것입니다. 핵심 차이점은 탈중앙 거래소의 백엔드는 블록체인 상에 존재한다는 것입니다. 누구에게도 여러분의 자금 관리 권한이 부여되지 않으며, 중앙 거래소 수준으로 이를 신뢰하지 않아도 됩니다.
중앙 거래소 작동 방식
일반적인 중앙 거래소에서는 명목화폐 (은행 이체 또는 직불/신용 카드) 또는 암호화폐 를 입금해야 합니다. 암호화폐를 입금할 때는, 통제권을 포기하게 됩니다. 해당 암호화폐를 계속해서 거래 또는 출금할 수 있기 때문에 사용성 측면에서가 아니라, 이를 블록체인에서 사용할 수 없는 기술적 측면에서 말입니다.
여러분은 자금의 개인 키 를 보유하지 않으며, 출금을 진행할 때는 거래소에게 여러분을 대신하여 트랜잭션에 서명해 줄 것을 요청하게 됩니다. 트레이딩을 할 때는 트랜잭션이 온체인에서 발생하지 않으며, 거래소는 자체 데이터베이스 내에서 자금을 사용자에게 할당합니다.
일반적인 작업 흐름이 무척이나 효율적인데, 블록체인의 느린 속도로 인한 트레이딩 지연이 발생하지 않기 때문입니다. 또한 모든 과정이 단일한 주체의 시스템에서 진행됩니다. 암호화폐를 보다 쉽게 구매 및 판매할 수 있으며, 더 많은 도구들을 사용할 수 있습니다.
이를 위해서는 독립성을 대가로 지불해야 합니다. 여러분은 자금을 보관하는 거래소를 신뢰해야만 합니다. 결과적으로 거래상대방 위험에 노출되게 됩니다. 여러분이 힘들게 모은 BTC를 갖고 팀이 도망가면 어떻게 될까요? 해커가 시스템을 마비시키고, 자금을 빼간다면 어떻게 될까요?
많은 사용자에게 이는 감수할만한 위험 수준입니다. 이들은 데이터 유출 피해를 완화할 수 있는 좋은 실적과 예방책을 보유하고 있는 이름있는 거래소를 선택합니다.
탈중앙 거래소 작동 방식
탈중앙 거래소는 중앙화된 거래소와 유사한 부분도 있지만, 상당히 다른 부분도 존재합니다. 한 가지 먼저 알아둘 것은 사용자가 이용할 수 있는 몇 개의 탈중앙 거래소 유형이 존재한다는 것입니다. 그 중 일반적인 유형은 온체인( 스마트 콘트랙트 를 사용)에서 주문이 체결되는 곳이며, 따라서 사용자는 자신의 자금에 대한 통제권 을 넘겨주지 않아도 됩니다.
일부 작업은 크로스체인 탈중앙 거래소에서 진행되었지만, 단일 블록체인( 이더리움 또는 바이낸스 체인 )상의 자산 거래가 가장 많이 사용되고 있습니다.
온체인 오더북
일부 탈중앙 거래소에서는 모든 것이 온체인에서 진행됩니다(곧 하이브리드 접근 방식에 대해 이야기할 것입니다). 모든 주문(주문 변경 및 취소 또한)은 블록체인에 기록됩니다. 이는 분명 가장 투명한 접근 방식일 수 있습니다. 주문을 중계하는 제3자를 신뢰하지 않아도 되며, 해당 트랜잭션을 모호하게 만들 수도 없기 때문입니다.
안타깝게도, 이는 가장 비효율적인 방식이기도 합니다. 해당 주문을 기록하기 위해 네트워크상의 모든 노드 를 호출하며, 최종적으로 수수료를 지불하기 때문입니다. 여러분은 마이너가 여러분의 메시지를 블록체인에 추가할 때까지 기다려야 하며, 이는 복잡하고 느릴 수 있다는 의미입니다.
일부는 프런트 러닝(front running)을 이러한 모델의 결점으로 지적합니다. 프런트 러닝은 시장의 내부자가 지연되는 트랜잭션을 인식하고, 트랜잭션이 처리되기 전에 해당 정보를 사용해 거래를 진행할 때 발생합니다. 따라서 프런트 러너는 일반 사용자에게 공개되지 않은 정보로부터 이득을 취합니다. 이는 보통 불법입니다.
물론, 모든 것이 세계적인 장부상에 공개된다면, 보통 말하는 프런트 런의 기회가 없을 것입니다. 그럼에도 불구하고, 다른 유형의 공격이 발생할 수 있습니다. 승인되기 전의 주문을 확인한 특정 마이너가 자신의 주문이 블록체인에 먼저 추가되도록 할 수 있습니다.
온체인 오더북 모델의 예시로는 스텔라와 비트셰어 DEX가 있습니다.
오프체인 오더북
오프체인 오더북 탈중앙 거래소는 특정 측면에서는 여전히 탈중앙화되어 있지만, 이전 모델보다 더욱 중앙화되어 있는 것이 사실입니다. 모든 주문이 블록체인에 기록되지 않으며, 어딘가에서 호스팅을 제공받고 있습니다.
어디일까요? 경우에 따라 다릅니다. 중앙화된 주체에게 전적으로 오더북을 맡길 수도 있습니다. 해당 주체가 악의적이라면, 시장을 조작할 수도 있습니다(예를 들면, 프런트 러닝 또는 주문을 잘못 표시). 그러나 여전히 비위탁 보관이라는 장점이 제공됩니다.
ERC-20 을 위한 0x 프로토콜 및 이더리움 블록체인상에서 구현된 다른 토큰 이 좋은 예시입니다. 단일한 탈중앙 거래소로 기능하기 보다, 이는 “리플레이어”라 알려진 참여자들을 위한 프레임워크를 제공하여 오프체인 오더북을 관리할 수 있게 합니다. 0x 스마트 콘트랙트 및 다른 도구를 사용하여, 호스트는 복합적인 유동성 풀을 활용할 수 있으며, 사용자 간의 주문을 중계할 수 있습니다. 해당 주체들이 연결될 경우에만, 온체인 주문이 실행됩니다.
이러한 접근 방식은 온체인 오더북에 의존하는 것보다 사용성 측면에서 우수합니다. 속도 면에서 동일한 제약이 발생하지 않는데, 블록체인을 그리 많이 사용하지 않기 때문입니다. 그럼에도 블록체인상에서 거래가 체결되어야 하기 때문에, 오프체인 오더북 모델의 속도는 여전히 중앙 거래소보다 느립니다.
오프체인 오더북은 바이낸스 DEX , IDEX, 이더델타(EtherDelta) 등에서 사용되고 있습니다.
자동화된 시장 메이커(AMM)
“오더북”이란 용어를 읽는 데 지치셨다고요? 좋습니다. 자동화된 시장 메이커 모델은 오더북 개념을 사용하지 않습니다. 메이커와 테이커 가 필요하지 않으며, 사용자와 게임 이론 , 약간의 정형화된 공식이 있으면 됩니다.
자동화된 시장 메이커 모델의 세부 사항은 구현 방식에 따라 다르지만, 보통 일련의 스마트 콘트랙트를 연결하고, 사용자의 참여를 위한 기발한 보상을 제공합니다. 이러한 구현에 대해 자세히 살펴보지는 않을 것이지만, 유니스왑이란 무엇이며 어떻게 작동하나요? 에서 유니스왑 DEX 작동 방식의 예시를 살펴보실 수 있습니다.
오늘날의 자동화된 시장 메이커 기반 탈중앙 거래소는 꽤나 사용자 친화적이며, 메타마스크 또는 트러스트 월렛 과 같은 지갑 을 통합하고 있습니다. 그러나 다른 유형의 탈중앙 거래소와 마찬가지로, 거래 체결을 위해서는 온체인 트랜잭션이 생성되어야 합니다.
해당 영역에서 진행되고 있는 프로젝트로는 앞서 언급한 유니스왑과 더불어 카이버 네트워크(방코르 프로토콜을 활용)가 있으며, 모두 ERC-20 토큰 거래를 제공합니다.
탈중앙 거래소의 장점과 단점
우리는 앞서 탈중앙 거래소의 몇 가지 혜택과 문제점을 살짝 언급했습니다. 이를 보다 자세히 알아보도록 하겠습니다.
탈중앙 거래소의 장점
KYC 불필요
일부는 프라이버시를 우려하며, 또 다른 이들은 접근성을 걱정하기도 합니다. 지금 당장 유효한 신분증을 보유하고 있지 않다면 어떻게 해야 할까요? 개인 정보가 유출된다면 어떡할까요? 탈중앙 거래소는 허가가 필요없기 때문에, 누구도 여러분의 신원을 확인하지 않습니다. 암호화폐 지갑만 있으면 됩니다.
그러나 일부 중앙 주체가 운영하는 탈중앙 거래소의 경우에는 몇 가지 법적 규제 요구 사항이 존재합니다. 오더북이 중앙화되어 있는 경우에는, 호스트가 반드시 관련 법규를 준수해야 합니다.
거래상대방 위험 없음
탈중앙 암호화폐 거래소의 주된 장점은 사용자의 자금을 보유하지 않는다는 것입니다. 따라서 2014 마운트 곡스 해킹 사건과 같은 심각한 유출 사태로 인해 사용자의 자금이 위험에 처하거나, 민감한 개인 정보가 유출되지 않을 것입니다.
비상장 토큰
중앙 거래소에 상장되지 않은 토큰들은 수요와 공급이 존재한다면, 탈중앙 거래소에서 자유롭게 거래될 수 있습니다.
탈중앙 거래소의 단점
사용성
현실적으로 탈중앙 거래소는 기존 거래소만큼 사용자 친화적이지 않습니다. 중앙화된 플랫폼은 실시간 거래를 제공하며, 이는 블록 시간에 영향을 받지 않습니다. 비위탁 암호화폐 지갑에 익숙하지 않은 초보자들에게 중앙 거래소는 훨씬 친절한 경험을 제공합니다. 비밀번호를 잃어버린 경우, 이를 간단히 초기화할 수 있습니다. 그러나 여러분이 시드 문구 를 잃어버린 경우에는, 여러분의 자금은 사이버 공간에 유실되어 되찾을 수 없습니다.
거래량과 유동성
중앙 거래소의 거래량은 탈중앙 거래소의 거래량보다 압도적으로 많습니다. 보다 중요한 것은 중앙 거래소는 더 많은 유동성 또한 보유하고 있기 마련이라는 것입니다. 유동성은 적절한 가격에 얼마나 쉽게 자산을 구매 또는 판매할 수 있는가 하는 것입니다. 유동성이 높은 시장에서는 매수 매도 의 가격 차이가 거의 없으며, 이는 구매자와 판매자 간에 치열한 경쟁이 벌어지고 있음을 의미합니다. 비유동적인 시장에서는 적정 가격에 자산을 거래하고자 하는 이들을 찾기가 더 힘들 것입니다.
탈중앙 거래소는 여전히 상대적으로 틈새 시장에 속하며, 여러분이 거래하고자 하는 암호화폐 자산의 공급과 수요가 언제나 존재하지는 않습니다. 여러분은 거래하고자 하는 거래 쌍을 찾지 못할 수도 있으며, 만약 그렇다 해도 적절한 가격에 이를 거래할 수 없을 수 있습니다.
수수료
탈중앙 거래소에서 언제나 수수료가 비싼 것은 아니지만, 네트워크가 혼잡하거나 온체인 오더북을 사용하는 경우에는 그럴 수 있습니다.
마치며
지난 몇 년간 많은 탈중앙 거래소가 출현했으며, 각 거래소는 계속해서 더 나은 사용자 경험을 제공하고 강력한 트레이딩 장소를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 이러한 아이디어는 궁극적으로 자주권의 정신을 따르고 있으며, 사용자는 암호화폐와 마찬가지로 제3자를 신뢰하지 않아도 됩니다.
DEX, 탈중앙화 거래소에 대하여
거래소
1) 중앙 거래소 (CEX: Centralized exchange)
ex) 업비트, 빗썸 등
개인키를 보유하지 않으며, 출금을 진행 할때는 거래소에게 대신하여 트랜잭션에 서명해 줄 것을 요청하게 된다.
트레이딩시, 트랜잭션이 온체인에서 발생하지 않으며, 거래소는 자체 데이터베이스 내의 자금을 사용자에게 할당한다. 암호화폐는 모두 거래소가 수탁하며, 거래소의 인터페이스를 통해 거래소 위의 장부에서 암호화폐를 거래한다.
# 장점
블록체인의 느린속도에 영향을 받지 않기에 효율적이다. 쉽게 구매 및 판매 할수있다.
# 단점
중앙화 되어있지 않기에, 자금에 대해 독립성이 떨어진다.
자금을 자체적으로 보관하기에 회원가입, 본인인증, 계좌 등록 등 다양한 단계로 보안을 거친다 (KYC)
2) 탈중앙 거래소 (DEX ; Dec entralized exchange)
ex) 스텔라 비트셰어 DEX
#오더북
오더북은 거래자의 모든 매도 및 매수 주문을 기록한 목록을 의미한다. 주식이나 암호화폐를 거래할 때 흔히 볼 수 있는 호가창. 구매자와 판매자의 주문을 연결하여 입찰 가격이 주문의 최저가격보다 같거나 높으면 거래를 체결하게 된다.
2-1) 온체인 오더북
모든 주문(주문 변경 및 취소 또한)은 블록체인에 기록된다. 비효율적인 방식이다. 해당 주문을 기록하기 위해 네트워크상의 모든 노드를 호출하며, 수수료를 지불한다.
# 프런트 러닝(front running)
주식거래, 옵션, 선물 계약 등 가격에 영향을 미칠 대규모의 보류중인 거래에 대한 비공개 지식을 사전에 활용하는 행위이다. 스마트 컨트랙트 상에서, 모든 트랜잭션은 실행되기전 멤풀(mempool)에서 볼 수있다. 따라서, 네트워크 관찰자는 블록에 실제로 포함되기 전에 이를 보고 반응할 수 있다. 온체인 오더북에서는 이러한 프런트 러닝의 위험이 있다.
2-2) 오프체인 오더북
ex)바이낸스 DEX, IDEX, 이더델타(EtherDelta), 제로엑스, 비트 파이넥스
모든 주문이 블록체인 상에 기록되지 않고, 어딘가에서 호스팅을 제공받고 있다. 거래가 완전히 채결되었을때만 이를 기록한다. 사용성(속도, 수수료 등) 에서 온체인 오더북보다 우수하고, 중앙화된 거래소보다는 느리다. 장점으로는 온체인 솔루션보다 빠른 주문처리와 적은 수수료이고 단점으로는 메이커 주문이 여전히 유효하다는 것을 전적으로 보증하지 않으며, 릴레이는 주문을 앞당길 수 있다.
# 단점
미리 거래를 등록하는 방식이 오더북이다. 따라서 이 거래 채결 과정중에서 너무많은 가스가 필요로 한다. 또, 확장성이 낮아 사용자 경험이 낮았다. 유동성이 부족해, 사용자가 많지 않았고, 이는 사용자 경험을 저하시켜 다시 유동성 부족으로 이어졌다.
2-3) AMM ( automated market maker)
ex) 유니스왑 등
AMM을 도입함으로써 유니스왑에서는 누구나 자유롭게 유동성을 공급할 수 있고, 이 유동성을 바탕으로 알고리즘으로 결정된 가격으로 언제든지 사용자들이 거래할 수 있게 되었습니다. 이로 인해 DEX의 사용성을 종전에 비해 크게 개선할 수 있었고, 풍부한 유동성을 바탕으로 언제든지 원하는 양의 거래를 체결할 수 있게 되었습니다.
> 구체적인 동작 원리는 2편에서…
# 장점
KYC 불필요 ,거래상대방 위험 없음, 비상장 토큰
#단점
사용성, 거래량과 유동성, 수수료
탈중앙화 없는 ‘탈중앙금융’…암호화폐 어디로 갈까 [빈난새의 한입금융]
“완전한 탈중앙화” 내걸고 등장한 비트코인
몸집 커질수록 ‘탈중앙화 허상’ 딜레마
디파이 생태계 소수가 좌지우지
개인의 암호화폐 통제권도 흔들
사진=게티이미지뱅크
“비트코인은 중앙 서버나 신뢰 기관 없이 완전히 탈중앙화(completely decentralized)되어 있다. 모든 것이 신뢰가 아닌 (개인의) 암호화된 검증 작업에 기반하기 때문이다.”
사토시 나카모토가 2009년 2월 11일 P2P 포럼 게시판에 올린 비트코인 소개글. /P2P파운데이션 웹사이트 캡처
디파이라면서…의사결정 소수독점
솔렌드가 보여준 디파이의 현실과 딜레마
코인거래 99%는 중앙화된 거래소에서
중앙화·탈중앙화 거래소의 거래비용 및 거래량. /BIS 연례 경제보고서 중 발췌
아직까진 빛 좋은 개살구…어떻게 실현할까
비트코인 창시자로 알려진 나카모토 사토시는 2009년 2월 ‘P2P 파운데이션’이라는 웹사이트 게시판에 비트코인을 소개하며 이렇게 적었습니다. 핵심은입니다. 2008년 미국 서브프라임 모기지 사태와 이를 수습하기 위한 미국 중앙은행(Fed)의 양적완화를 지켜본 사토시는 전통 화폐의 문제를 중앙화된 신뢰 시스템에서 찾았습니다. 경제 위기를 이유로 돈을 무한정 찍어내 화폐의 가치를 떨어뜨리는 중앙은행이나, 개인이 맡긴 돈으로 막대한 신용 버블을 일으키는 은행은 전통 화폐 시스템의 핵심인 ‘제3의 신뢰 기관’으로서의 역할을 더 이상 하지 못한다는 논리였죠.이런 중앙화된 신뢰 기관도, 중간 개입자도, 중간 개입자에게 지불해야 하는 수수료도 없앤 비트코인이 탄생한 배경입니다. 비트코인은 거래를 검증하는 수많은 익명의 개인과 누구나 확인할 수 있는 장부(공개 분산 원장)를 기반으로 거래가 이뤄집니다. 개인간 거래와 개인이 보유한 비트코인에 대한 소유권은 조작될 수도, 그 누구도 개입할 수 없다는 점은 탈중앙화가 핵심인 암호화폐 지지자들이 가장 중시하는 원칙입니다.비트코인이 시작한 ‘탈중앙화 내러티브’를 바탕으로 암호화폐는 많은 사람들을 사로잡았습니다. 코인마켓캡에 따르면 현재 전 세계 암호화폐거래소에서 거래되고 있는 암호화폐는 1만3000개가 넘습니다. 전체 암호화폐 시가총액은 1조달러에 이르고요.국제결제은행(BIS)은 지난달 펴낸 연례 보고서에 암호화폐와 디파이(DeFi·탈중앙화 금융 서비스) 관련 분석을 담은 챕터를 수록하고이라고 꼬집었습니다.BIS의 지적은 이렇습니다. 디파이 생태계는 중요한 결정을 ‘거버넌스 토큰’ 보유자들의 투표로 결정하는 일이 많습니다. 거버넌스 토큰은 말 그대로 해당 블록체인 생태계에서 의결권을 행사하기 위한 용도로 쓰이는 토큰입니다. 1토큰=1표의 민주주의적인 의사결정을 가능하게 한다는 취지지만,하다는 뜻입니다.실제로 테라USD·루나 사태 때도 이런 일이 벌어졌었죠. 테라 루나 대폭락 이후 권도형 테라폼랩스 대표는 개인 투자자들의 압도적인 반대에도 불구하고 새로운 테라를 발행하는 내용의 거버넌스 제안을 투표에 부쳤습니다. 테라 리서치 포럼의 개발자와 개인 투자자들이 참여한 사전 투표에서는 92%가 반대했지만, 정작 실제 투표에선 66%의 찬성률로 안건이 통과됐습니다. 루나 보유량이 많은 소수 이해관계자와 검증인을 중심으로 투표가 진행됐기 때문입니다.도 적지않게 일어납니다. 지난달에는 솔라나 블록체인 기반 디파이 플랫폼인 솔렌드가 논란의 주인공이었습니다. 솔라나 코인은 암호화폐 시가총액 9위 규모의 알트코인입니다.지난달 19일의 일입니다. 암호화폐 시장이 얼어붙으면서 솔라나 코인 가격이 급락하자 솔렌드는 개발사가 특정 사용자 지갑에 접근할 수 있도록 권한을 부여하자는 제안을 투표에 부쳤습니다. 대규모 강제 청산이 발생해 솔라나 블록체인 생태계가 붕괴되는 것을 막으려면, 익명의 고래(큰손) 투자자의 지갑에 있는 자산을 개발사가 직접 장외 거래를 통해 정리해야 한다는 주장이었습니다. 문제의 고래 투자자는 솔렌드의 솔라나 풀에 예치된 전체 자산의 95%에 해당하는 570만 솔라나를 담보로 넣어두고 있었습니다. 솔라나 가격 급락이 이어질 경우 이중 20%에 해당하는 2100만달러어치의 솔라나가 강제 청산될 수 있는 상태였죠.투표는 1.19%란 낮은 참여율에도 불구하고 거버넌스 토큰 보유자들이 97.5%의 높은 찬성률을 보이며 빠르게 통과됐습니다. 의결정족수가 1%에 불과했거든요.크립토 판은 들끓었습니다. 개발사에게 개인 자산에 대한 통제권을 준 것은 탈중앙화 원칙에 정면으로 반하는 것이기 때문입니다. 암호화폐 리서치 회사 델파이디지털의 법률 고문 가브리엘 샤피로는라고 꼬집었습니다.블록체인 전문매체 코인텔레그래프는 “솔렌드가 고래의 지갑을 통제한다면 솔라나 블록체인 생태계를 구할 순 있겠지만, 개발사가 특정 사용자의 자산을 몰수할 수 있다는 사실도 보여주게 되는 것”이라고 지적했습니다. 논란과 비판이 이어지자 결국 솔렌드는 하루만에 계획을 철회했습니다. 하지만 이 짧은 촌극은 디파이 서비스들이 처한 딜레마를 보여주는 상징적인 사건이 됐습니다.암호화폐거래소도 탈중앙화의 허상을 보여주는 대표 사례입니다. BIS는이라고 지적했습니다.DEX는 중앙 집중식 중개자 없이 개인끼리 거래할 수 있는 곳입니다. 탈중앙화의 내러티브에는 더 잘 들어맞지만, 거래 규모는 CEX의 발끝도 따라가지 못합니다. BIS 분석에 따르면 최근 1년간 바이낸스 코인베이스 등 글로벌 대형 거래소 세 곳에서 매주 발생한 암호화폐 거래량은 평균 2002억달러였습니다. 반면 DEX는 매주 평균 거래량이 10억달러에 그쳤습니다.CEX는 신속한 거래를 위해 트레이더들이 호가창을 보고 거래소에 제출하는 주문을 오프체인에서 기록·처리합니다. 전통적인 증권거래소와 거의 비슷한 방식이죠. 블록체인에 직접 거래를 기록하는 온체인과 달리 합의 과정이나 검증이 필요 없다 보니 거래 속도는 빠르지만, 해킹과 정보 위·변조 등의 위험이 상존합니다.오히려 엄격한 규제를 받는 전통 금융기관과 달리 이런 CEX는 규제 공백 상태여서 사고가 터지면 소비자 피해가 더 커질 수 있습니다. 이들은 재무제표상 부채로 표시되는 이용자 자산과 부외자산을 제대로 구분해 공시하지 않는 경우가 부지기수여서 이용자 자산을 다른 곳에 쓰고 있는 것은 아닌지, 리스크 관리는 제대로 되고 있는지 알 길이 없습니다.는 문제도 있습니다. 미국 최대 코인거래소인 코인베이스는 올 3월말 공시한 분기 보고서에서 “거래소가 파산하면 이용자가 예치한 암호화폐도 파산 절차 대상이 될 수 있다”고 명시해 투자자와 시장에 충격을 안겼습니다. 경제 전문 매체 포춘은 “개인의 암호화폐에 대한 소유권은 절대 불변이라는 게 블록체인 지지자들의 핵심 ‘셀링 포인트’인데, 코인베이스에선 그 통제권을 넘겨줘야 한다는 얘기”라며 “있을 수 없는 일”이라고 했습니다.이용자들이 가입할 때 동의했을 약관에도 그렇게 적혀 있었다면서 말이죠.탈중앙화의 철학은 암호화폐와 블록체인 기술의 주춧돌입니다. 전통 금융의 폐단을 바로잡기 위해서도 앞으로 더 갈고 닦아야 할 가치이기도 합니다.금융만의 얘기가 아닙니다. 최근 탈중앙화 자율조직(DAO)은 암호화폐 산업의 테두리를 벗어나 미술 작품 수집·유통, 작곡 커뮤니티, 제약 산업 등 다양한 분야에서 가능성을 보여주고 있습니다. 요즘 테크 업계의 뜨거운 감자인 차세대 인터넷 환경 ‘웹 3.0’도 탈중앙화가 핵심이죠.탈중앙화가 그 가치를 유지하면서 현실에서 작동할 수 있으려면 어떤 노력이 필요할지, 과연 가능하긴 할지 본질적 고민이 필요한 때 같습니다.빈난새 기자 [email protected]
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