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옵션(금융) – 나무위키:대문
옵션 만기일에 특정 상품을 정해진 가격대로 판매할 수 있는 권리.[20] 예를 들어 ‘묻지마’라는 주식의 현재가격이 1주당 100원이라고 치자. A(put seller) …
Source: namu.wiki
Date Published: 6/25/2021
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풋옵션 매수 매도의 의미 – 은
1. 풋옵션을 매도한 경우 해당 상품의 가격이 상승할수록 유리하다. · 2. 가격이 아무리 상승하더라도 얻을 수 있는 최대 이익은 미리 받았던 ‘프리미엄’ …
Source: silvernecklace.tistory.com
Date Published: 7/30/2021
View: 1921
풋옵션(Put Option) – 시사경제용어사전
풋옵션을 매수한 사람은 시장에서 해당 상품이 사전에 정한 가격보다 낮은 가격에서 거래될 경우, 그 권리를 행사함으로써 비싼 값에 상품을 팔 수 있다. 그러나 해당 상품 …
Source: www.moef.go.kr
Date Published: 4/24/2021
View: 6593
풋옵션과 콜옵션 쉬운 예시로 배워보자! – 눈누-주식 공부방
풋옵션 매도자는 가격이 상승시 처음 지급한 프리미엄 값으로 수익이 한정적이며 가격 하락에 따른 손실은 무제한이다. 콜옵션이든 풋옵션 매수자는 상승 …
Source: jbk3366.tistory.com
Date Published: 12/5/2022
View: 2359
우리는 왜 옵션을 매도하는가 | 한경닷컴 – 한국경제
옵션매도를 할 때엔 어떤 경우에라도 오버나이트 금지 원칙을 지켜야 한다. 코스피200지수가 상승할 것으로 예측한다면 콜옵션을 매수하지 말고, 풋옵션을 …
Source: www.hankyung.com
Date Published: 12/26/2021
View: 4292
풋옵션의 기본개념
풋옵션은 매도할 권리를 의미합니다. 이것은 기초자산인 코스피200지수가 하락할 것이라는 것에 배팅을 하는 것입니다. 콜옵션의 예와는 반대로 이번에는 현지의 황차 …
Source: daankal.com
Date Published: 11/18/2022
View: 6392
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주제에 대한 기사 평가 풋 옵션 매도
- Author: 전인구경제연구소
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- Date Published: 2020. 2. 20.
- Video Url link: https://www.youtube.com/watch?v=ni7zc49hekg
풋옵션 매수 매도의 의미
● 풋옵션은 ‘매도’ 권리를 사고 파는 것을 말한다.
▶ ‘풋옵션을 샀다’는 것은 풋옵션을 판 사람에게 미리 정해둔 행사가격으로 일정한 기간 안에 지정해둔 상품을 팔 수 있는 권리를 취득했다는 뜻이 된다.
예를 들어 현재 코스피 주가지수가 100포인트 수준이고, 코스피 주가지수에 대한 행사가격이 100포인트인 풋옵션을 매수했다고 가정하자.
이후 코스피지수가 50포인트로 하락하더라도 나는 여전히 100수준으로 매도할 권리를 지니고 있기에 코스피지수를 시장에서 50에 사서 100에 매도하는 것이 가능하다. 풋옵션을 매수해 특정한 행사가격으로 매도할 권리를 사놓음으로써 주가지수가 하락하면 이익을 얻을 수 있는 것이다.
만약 주가지수가 아니라 이것이 배추와 같은 상품이었다면? 만약 배추 한 포기당 행사가격 100원으로 풋옵션을 사두었다면, 이후 배추를 키우는 기간에 배추가격이 하락하더라도 풋옵션을 매수한 사람에게 옵션권리를 행사하여 여전히 포기당 100원에 판매하는 것이 가능하다. 즉, 상품가격 하락위험에 대한 대비를 할 수 있는 것이 풋옵션 매수라고 할 수 있다.
만약 주가지수가 100인 상태에서 행사가격 100인 풋옵션을 매수했는데 이후에 주가지수가 150으로 상승했다면? 이때는 그냥 시장에서 150에 팔 수 있는데 옵션을 행사해 100에 팔 이유가 없다. 이때는 그냥 옵션의 권리행사를 포기하면 된다.
결론적으로 특정상품에 대한 풋옵션을 매수한 경우 가격이 하락하면 권리를 행사해 이익을 얻을 수 있고, 가격이 상승하면 그냥 권리를 포기하면 아무런 문제가 없는 것이다. 대신 이런 유익한 권리를 그냥 얻을 수 있을리가 없다. 풋옵션 권리를 매도하는 사람에게 일정한 돈을 미리 지불해야하는데 이를 금융용어로 ‘프리미엄’이라고 부른다.
정리하면,
1. 풋옵션을 매수한 경우 해당 상품의 가격이 하락할수록 유리하다.
2. 풋옵션매수로 인해 얻을 수 있는 최대 이익은 상품의 현재가격에서 0원이 될 때까지의 폭이다. 0까지 가는 폭이 아주 크므로 그냥 ‘무한대’라고 부르기도 한다. 정확한 이익은 ‘발생이익-프리미엄’이다.
3. 가격 상승이 아무리 크게 나타나더라도 입을 수 있는 손해는 미리 지불했던 프리미엄으로 제한된다.
▶ ‘풋옵션을 팔았다’는 것은 특정한 상품에 대해 미리 정해둔 가격으로 정해진 기간안에 해당 상품을 팔 수 있는 권리를 넘겨주었다는 것으로, 옵션을 매수한 사람이 권리를 행사할 경우 그에 응해주어야 하는 ‘의무’가 생겨났다고 할 수 있다. 의무가 발생하는 대신 일정한 돈(프리미엄)을 요구해 미리 수취할 수 있게 된다.
현재 코스피 주가지수가 100이고 이 지수에 대한 행사가격 100인 풋옵션을 매도하였다고 가정하자.
이후 지수가 50으로 하락하게 되면 옵션을 매수한 상대방은 분명히 풋옵션 권리를 행사하게 될 것이다. 현재거래되는 수치가 50인데 옵션을 행사하면 2배 수준인 100에 판매가 가능하니 안할리가 있겠는가? 수중에 보유한 것이 없다면 이것을 그냥 시장에서 사서 옵션을 행사해 100에 팔아치울 수도 있다. 풋옵션을 매도한 사람은 시장에서 50수준으로밖에 거래가 안되는 상태지만, 무조건 100에 매입해주어야 하므로 커다란 손해를 보게 된다.
반면 지수가 150으로 상승했다면? 거래되는 시장에서 언제든지 150에 팔아치울 수 있는데 더 싸게 100에 팔겠다고 나서는 바보는 없을것이므로 이 경우 풋옵션 매수자는 권리행사를 포기할 것이고, 그렇게 되면 미리 받아둔 프리미엄만큼 옵션매도자는 이익을 볼 수 있게 된다.
정리하면,
1. 풋옵션을 매도한 경우 해당 상품의 가격이 상승할수록 유리하다.
2. 가격이 아무리 상승하더라도 얻을 수 있는 최대 이익은 미리 받았던 ‘프리미엄’만큼이다.
3. 가격이 계속 하락해 발생할 수 있는 최대손실은 상품 가격이 0이 될 때까지의 폭이다. 정확히는 ‘발생한 손실 – 프리미엄’이다.
★ 풋옵션 매수로 얻을 수 있는 최대이익이 매도보다 훨씬 크므로 매수가 유리해보이나 매도에는 ‘일정한 기간’ 등의 옵션 행사 기간이 정해져 있어 꼭 그렇게 볼 수만은 없다.
선택할 수 있는 권리를 뜻하는 ‘옵션’이 파생금융시장에서 사용될 경우, 살 수 있는 권리를 콜옵션, 팔 수 있는 권리를 풋옵션이라고 한다. 풋옵션은 거래 당사자들이 미리 정한 가격으로 장래의 특정시점 또는 그 이전에 특정 대상물을 팔 수 있는 권리를 매매하는 계약이다. 풋옵션을 매수한 사람은 시장에서 해당 상품이 사전에 정한 가격보다 낮은 가격에서 거래될 경우, 그 권리를 행사함으로써 비싼 값에 상품을 팔 수 있다. 그러나 해당 상품의 시장 가격이 사전에 정한 가격보다 높은 경우는 권리를 행사하지 않을 권리를 가지고 있다. 이처럼 옵션 매수자는 ‘선택권’이 있기 때문에 자신에게 유리한 경우에만 권리를 행사하고 불리하면 권리를 포기할 수 있다. 이처럼 옵션은 권리만 있고 의무가 없으므로 매입자는 해당 옵션을 매도한 사람에게 일정한 대가(프리미엄)를 지불해야 한다. 반면에 옵션 매도자는 옵션 매수자로부터 프리미엄을 받았기 때문에 권리 행사에 반드시 응해야 할 의무를 갖는다.
등록일 2020-11-03.
풋옵션과 콜옵션 쉬운 예시로 배워보자!
옵션(콜옵션/풋옵션)
안녕하세요~눈누 입니다.
오늘은 옵션 이란 무엇이며 어떠한 원리를 가지고 있는지 살펴보도록 하겠습니다.
옵션의 정의
옵션이란 무엇일까?
옵션이란 코스피 종합지수 의 상승 혹은 하락에 차익을 얻는 금융상품입니다.
투자자는 주가가 상승할 것인지 하락할 것인지를 예측하여 상승 또는 하락에 투자를 하며 옵션을 매수한 날을 기준으로 옵션 만기일 에 주가의 위치에 따른 차익을 얻는 것이다.
옵션의 종류
옵션의 종류에는 2가지가 있습니다.
“지수가 상승할 것이다.”에 투자하는 콜옵션이 있으며, 아니다. “지수는 하락할 것이다.”에 투자하는 풋옵션이 있습니다.
여기서 우리는 한 가지 더 알아두어야 할 것이 있습니다.
옵션(콜옵션/풋옵션)
그것은 콜옵션과 풋옵션에는 각각 매수 또는 매도를 선택해야 하는 것입니다.
일단 옵션 매도에는 콜옵션 매도와 풋옵션 매도가 있습니다.
그와 반대로 옵션 매수는 콜옵션 매수와 풋옵션 매수가 있습니다.
다시 말해서 콜옵션엔 각각 매수와 매도가 있고 풋옵션에도 각각 매수와 매도가 있다고 보시면 됩니다.
한 줄로 요약하자면 “옵션의 종류에는 크게 콜옵션과 풋옵션이 있으며 각각의 옵션에서는 매수 또는 매도가 있다.”
콜옵션은 옵션 만기일에 특정 상품을 정해진 가격대로 구매할 수 있는 권리를 말합니다.
콜옵션을 쉽게 예를 들자면, 현재 가격이 1000원짜리인 사과가 있다고 가정합시다.
콜옵션 예시
6개월 뒤에 사과 가격의 변동이 예상되며, 사과의 수요에 따라 사과는 1500원이 될 수도 있고 500원이 될수도 있습니다.
지금 현재 콜옵션 매수자는 6개월 뒤의 사과 가격이 어떻든지 사과를 1000원에 매수하고자 합니다.
콜옵션 매수자는 1000원에 사과를 매수하기 위해선 1000원에 사과를 팔 콜옵션 매도자가 필요합니다.
콜옵션 예시
콜옵션 매수자는 6개월 뒤에도 현재 사과 가격인 1000원에 살 수 있는 권리를 콜옵션 매도자에게 사과값의 프리미엄인 100원을 주고 사고 싶다고 제안을 하며 이 제한이 성사된다면 콜옵션 매수자는 6개월 뒤에 사과값이 얼마가 되든 1000원에 매수할 수 있는 권리를 100원의 프리미엄으로 구입하게 되는 것입니다.
[※여기서 말하는 프리미엄이란?옵션 프리미엄이란 옵션 가격을 말하며 이는 권리 가격이라고도 할 수 있다.
한마디로 옵션상품을 사기 위한 권리금이라고 보면 된다.]
콜옵션 예시
거래 성사 이후 6개월이 지나 사과 값이 1500원이 됐다고 치면 옵션 매수자는 사과를 1000원에 살 수 있는 권리가 있기 때문에 1500원의 사과를 500원 싸게 살수 있게 되는 것입니다.
그렇게 되면 콜옵션 매수자는 500원의 차익을 얻고 처음에 프리미엄으로 지불한 100원을 뺀 총 400원에 수익을 얻는 것입니다.
그와 반대로 이번에는 6개월 뒤에 사과값이 500원으로 하락했다고 가정해봅시다.
콜옵션 예시
현재 콜옵션 매수자는 사과를 1000원에 매수할 수 있는 권리를 가지고 있지만 500원이나 싸진 사과를 굳이 1000원에 살 필요가 없어졌기에 처음에 지불한 프리미엄 100원을 포기하면 100원의 손해만 보면 됩니다.
콜옵션 예시
다시 말해서, 콜옵션 매수자는 사과 가격이 상승한 만큼 수익은 무한대에서 프리미엄 가격을 뺀 가격의 수익을 얻지만
손실에서는 처음 지불한 프리미엄 값 100원에 한정된 손실구조를 가진 금융상품이라고 보시면 됩니다.
이와 반대로 콜옵션 매도자는 처음 받는 프리미엄값 100원으로 수익은 한정적이나 손실은 사과값의 하락에 비례하여 무한대로 증가할 수 있습니다.
그럼 이번에는 풋옵션에 대해서도 살펴보도록 하겠습니다.
풋옵션은 콜옵션과 반대로 옵션 만기일에 특정 상품을 정해진 가격대로 판매할 수 있는 권리를 말합니다.
아까와 동일하게 1000 원하는 사과가 있고 풋옵션 매수자는 6개월 뒤에 사과값이 어떻든 1000원에 팔고 싶어 합니다.
풋옵션 예시
그래서 풋옵션 매도자에게 100원의 프리미엄 가격을 주고 사과를 팔 권리를 구매했습니다.
콜옵션 예시
그리고 시간이 지나 6개월 뒤에 사과 값이 1500원이 되었다고 가정하면 풋옵션 매수자는 사과를 1000원에 팔 권리를 가지고 있기 때문에 1500원이 된 사과를 1000원에 팔면 손해이기에 팔 권리를 포기하고 처음에 지불한 100원의 프리미엄 값만 손해 보면 되는 것입니다.
콜옵션 예시
이번에는 6개월 뒤에 사과 가격이 500원으로 하락하였다고 가정한다면 풋옵션 매수자는 사과를 1000원에 팔 권리를 가지고 있기 때문에 500 원하는 사과를 1000원에 팔아서 처음에 지불한 100원의 프리미엄 값을 뺀다면 400원에 수익을 보게 되는 것입니다.
그에 반해 풋옵션 매도자는 처음 받은 100원의 프리미엄 값에서 사과값이 하락한 만큼의 손해를 보기에 수익은 100원으로 한정적이지만 손해는 무한정에 가깝다고 볼 수 있습니다.
한 번 더 정리해서 말하자면
콜옵션 매수자 / 콜옵션 매도자
콜옵션 매수자는 상승 시에는 수익이 무제한이며 하락 시에는 처음 지불하는 프리미엄 값으로 제한적이다.
콜옵션 매도자는 가격이 하락할 시에 수익은 처음 지급받은 프리미엄 값으로 제한적이며 상승 시에는 손실이 무제한이다.
풋옵션 매수자 / 풋옵션 매도자
풋옵션 매수자는 가격이 상승 시에는 처음 지급한 프리미엄 값으로 손실이 제한적이며 하락시에는 수익이 무제한이다.
풋옵션 매도자는 가격이 상승시 처음 지급한 프리미엄 값으로 수익이 한정적이며 가격 하락에 따른 손실은 무제한이다.
콜옵션이든 풋옵션 매수자는 상승 혹은 하락의 한쪽 방향으로 큰 추세가 나왔을 시 큰 수익을 보는 것을 기대하는것이며, 반대로 매도자는 큰추세가 없이 주가가 박스 흐름을 만들었을때 작은 수익(프리미엄 값)을 보는것을 기대하며 투자하는 것입니다.
마지막으로 정리하면
콜은 쉽게 말해서 매수에 배팅을 하는 것이고 풋은 매도에 배팅을 하는 것이다.
여기서 또한 가지 알아두어야 하는 것이 있다.
콜과 풋에서 매수 포지션을 잡을지 매도 포지션을 잡을지 결정해주어야 한다.
매수 포지션 일시 수익이 발생했을 시 수익의 폭은 무제한이고 손실이 발생했을 시엔 손실의 폭은 제한적이다.
반면에 매도 포지션에서는 수익이 발생했을시엔 수익의 폭은 제한적이며 손실이 발생했을시엔 손실의 폭이 무제한이다.
이것은 콜이든 풋이든 똑같이 적용된다.
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우리는 왜 옵션을 매도하는가
‘돌다리도 두들겨보고 건너라’는 속담이 있다. 아무리 잘 아는 일이라도 꼼꼼하게 확인해 실수가 없도록 하라는 뜻이다. 기초적인 속담이지만 요즘 주택을 양도하려는 사람들이 꼭 되새겨야 할 말이라는 생각이 든다.최근 몇 년간 1가구 1주택 비과세, 다주택자에 대한 중과세, 주택임대사업자에 대한 세제혜택 등의 요건이 계속 변경되면서 양도소득세 부담액에 대한 꼼꼼한 사전검토가 더욱 중요해지고 있다. 이 중 주택임대사업자가 거주주택을 양도하는 경우에 대해 자세히 살펴볼 필요가 있다.정부는 임대주택 공급 활성화를 유도하기 위해 임대등록한 주택과 거주용 1주택 소유자가 해당 거주주택을 2011년 10월 이후 양도하는 경우 다주택자더라도 1가구 1주택 비과세 특례를 적용해줬다. 이때 거주주택은 취득 시기와 상관없이 2년 이상 거주해야 한다. 그러나 지난 2월 이후 신규 취득한 주택부터는 거주주택 비과세를 평생 1회만 적용받도록 제한했다. 특례를 적용받은 뒤 양도하는 주택이 거주주택 비과세 대상이거나 1가구 1주택에 해당되더라도 전체 양도차익 중 직전 거주주택 양도일 이후 발생된 부분에 대해서만 비과세가 적용된다.임대사업자의 거주주택 비과세 특례는 때에 따라 불이익이 발생할 수도 있다는 점을 주의해야 한다. 5년간 임대한 임대주택 1채와 2년 이상 거주한 거주주택 1채를 보유하고 있다고 가정해 보자. 거주주택의 양도차익은 5억원, 임대주택의 양도차익은 1억원인 상황에서 거주주택을 먼저 양도하고 이후 임대주택을 양도했다고 하자.먼저 양도한 거주주택은 비과세 특례를 적용해 5억원은 비과세된다. 임대주택 양도 시에는 거주주택 양도 전 발생한 양도차익 1억원이 과세된다. 만일 거주주택 비과세 특례가 없었다면 먼저 양도한 주택의 양도차익 5억원이 2주택자 중과세를 받고, 나중에 양도한 주택의 양도차익 1억원은 비과세를 적용받아야 했다. 특례 규정 덕분에 절세를 한 셈이다.거주주택의 양도차익이 1억원, 임대주택의 양도차익이 5억원인 경우도 살펴보자. 먼저 양도한 거주주택 1억원에 대해 거주주택 비과세 특례가 적용되고, 나중에 양도한 주택의 양도차익 5억원은 과세대상이 된다. 만일 거주주택 비과세 특례가 없었다면 먼저 양도한 주택의 양도차익 1억원이 2주택자 중과세되고, 나중에 양도한 주택의 양도차익 5억원은 비과세일 수 있었다. 이 경우는 세금 부담이 더 늘어나게 된 셈이다.소득세법 시행령 155조 23항은 거주주택 비과세 특례를 적용받으려면 과세표준신고서와 특례적용신고서 등을 제출해야 한다고 정하고 있다. 일부 전문가는 본인에게 불리한 경우에는 거주주택 비과세 특례 적용을 선택하지 않을 수 있다고 보기도 했다.그러나 최근 국세청은 선택 사항이 아니라 의무적으로 적용해야 하는 것으로 해석하고 있다. 따라서 상황에 따라 의무임대 기간 5년을 지키지 않고 거주주택 비과세 특례 조항의 적용을 피하는 것이 절세에 도움이 될 수도 있다.이호용 KB국민은행 WM스타자문단 세무사
풋옵션의 기본개념
마찬가지로, 풋옵션 매수자도 자신에게 유리할때만 권리를 행사하게 되고, 불리하면 권리를 포기하게 될겁니다. 바로, 풋옵션 매수자도 역시 권리만을 가지게 되는 것이죠. 반대의 입장에서, 풋옵션 매도자는 의무만을 지게 됩니다. 그래서 황차가격이 오르던 내리던 상관없이, 얻을 수 있는 이익의 한계는 이 프리미엄이 전부입니다. 상업적으로 이용할 수 없음. 수정 안됨. 배포는 자유이나 반드시 출처를 밝히고 사용할것.
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